Bức tranh về các nhà đầu cơ Bong bóng Biển Nam của Edward Matthew Ward, Phòng tranh Tate. Wikimedia

Coronavirus đã gây ra rất nhiều sự hỗn loạn trên thị trường chứng khoán và phần nào đó chắc chắn là so sánh đã thực hiện trước sự biến động do Bong bóng Biển Nam 300 năm trước gây ra. Đây là thời điểm vào năm 1720, giá cổ phiếu ở London bùng nổ và sau đó giảm mạnh. Nó được coi là một thảm họa kinh tế lớn và tai tiếng lớn.

Trên thực tế, đó là một vụ bê bối nhưng không phải là một thảm họa. Mặc dù một số nhà đầu tư thua lỗ vì đầu cơ, nhưng nó không gây ảnh hưởng nhiều đến nền kinh tế rộng lớn hơn, không giống như những cuộc khủng hoảng gần đây hơn vào năm 1929 và 2008 - và những ảnh hưởng kinh tế lâu dài từ COVID-19.

Tập phim cho thấy một cuộc khủng hoảng được nhận thức có thể là chủ đề của sự phản đối kịch liệt của công chúng và sự hoảng loạn về đạo đức, ngay cả khi mọi người không hiểu chuyện gì đã xảy ra. Nó cho thấy cách mà câu chuyện được kể cho công chúng có thể dễ dàng khác với sự thật: tin giả, nếu bạn muốn.

Điều gì đã thực sự xảy ra

Những lý do thực sự đằng sau bong bóng phức tạp. Công ty South Sea, công ty đã đặt tên cho sự kiện này, đã giúp chính phủ quản lý nợ của mình và cũng giao dịch những người châu Phi bị bắt làm nô lệ cho các thuộc địa châu Mỹ của Tây Ban Nha. Chính phủ gặp khó khăn trong việc trả nợ đúng hạn cho chủ sở hữu và các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc bán nợ của họ cho người khác do những khó khăn pháp lý.

Vì vậy, các chủ nợ được khuyến khích giao các công cụ nợ của họ cho Công ty South Sea để đổi lấy cổ phần. Công ty sẽ thu tiền trả lãi hàng năm từ chính phủ, thay vì chính phủ trả lãi cho một số lượng lớn các chủ nợ. Sau đó, công ty sẽ chuyển khoản thanh toán lãi suất dưới hình thức cổ tức, cùng với lợi nhuận từ nhánh giao dịch của mình. Cổ đông có thể dễ dàng bán cổ phiếu của họ hoặc chỉ đơn giản là thu cổ tức.

Các khía cạnh quản lý nợ và nô lệ trong lịch sử của công ty thường bị hiểu nhầm hoặc bị xem nhẹ. Các tài khoản cũ nói rằng công ty không thực sự giao dịch. Nó đã làm. Công ty South Sea đã vận chuyển hàng nghìn người qua Đại Tây Dương làm nô lệ, làm việc với một công ty buôn bán nô lệ được thành lập có tên Công ty Hoàng gia Phi. Nó cũng nhận được sự bảo vệ của đoàn tàu vận tải từ Hải quân Hoàng gia. Các cổ đông quan tâm đến Công ty South Sea bởi vì nó được nhà nước Anh hậu thuẫn mạnh mẽ.

Vào mùa hè năm 1720, cổ phiếu của Công ty South Sea bị định giá quá cao và các công ty khác cũng chứng kiến ​​giá cổ phiếu của họ tăng lên. Điều này một phần là do các nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường và bị cuốn theo. Ngoài ra, tiền đến từ Pháp. Nền kinh tế Pháp đã trải qua một loạt cải cách lớn dưới sự kiểm soát của một nhà kinh tế người Scotland tên là John Law.

Những ý tưởng của Law đi trước thời đại, nhưng anh ấy đã đi quá nhanh. Những nỗ lực của ông nhằm hiện đại hóa nền kinh tế Pháp đã không có kết quả, một phần là do hệ thống xã hội cứng nhắc vẫn không thay đổi. Thị trường chứng khoán Pháp bùng nổ và sau đó sụp đổ. Các nhà đầu tư rút tiền của họ ra khỏi thị trường Paris - một số chuyển tiền đến London, giúp đẩy giá cổ phiếu ở đó lên.

Sự lên xuống nhanh chóng của cổ phiếu Công ty Biển Nam. Wikimedia

Khi Bong bóng Biển Nam bắt đầu tăng giá, nó đã thu hút nhiều nhà đầu tư ngây thơ hơn và những người sẽ săn đón chúng. Trong khi rõ ràng rằng giá cao là không bền vững, các nhà đầu cơ can thiệp đã mua với hy vọng bán hết hàng kịp thời. Điều này đã đẩy giá lên cao hơn nữa, trong ngắn hạn. Giá cổ phiếu tăng từ 100 bảng Anh năm 1719 lên hơn 1,000 bảng Anh vào tháng 1720 năm 100. Không thể tránh khỏi sự sụt giảm xuống XNUMX bảng Anh / cổ phiếu vào cuối năm đó như một cú sốc đối với những người nghĩ rằng họ có thể kiếm được vận may chỉ sau một đêm.

Phản ứng dữ dội

Vụ tai nạn đã gây ra sự phản đối kịch liệt của công chúng. Các chính trị gia yêu cầu một cuộc điều tra. Giám đốc Công ty South Sea bị buộc tội phản quốc và lừa đảo. Các bài thơ, vở kịch và các bản in châm biếm đã chỉ trích thị trường và những người trong đó. Thủ tướng của cuộc thi bị nhốt trong một thời gian ngắn ở Tháp Luân Đôn. Các giám đốc của công ty buộc phải trình diện trước quốc hội.

Lượng tiếng ồn tạo ra từ những phản ứng này đã giúp Bong bóng Biển Nam nổi tiếng. Kể từ đó trở đi, nó trở thành một từ ngữ cho vụ bê bối tài chính. Tuy nhiên, nhiều người không thể thực sự giải thích những gì đã xảy ra. Có lẽ đáng ngạc nhiên là các nhà sử học kinh tế có thể tìm thấy rất ít bằng chứng suy thoái kinh tế kéo dài. Bong bóng vỡ nhưng không có ảnh hưởng lớn của các cuộc khủng hoảng tài chính sau này.

Tranh biếm họa của William Hogarth về bong bóng. Wikimedia

Vậy tại sao lại ồn ào thế? Thứ nhất, sự sụp đổ đã xảy ra trong những ngày đầu của thị trường chứng khoán. Không có cơ sở lý thuyết tài chính hay báo chí tài chính nào có thể giúp giải thích điều đó cho giáo dân. Thay vào đó, họ chuyển sang các thuyết âm mưu hoặc những ý tưởng kỳ lạ về việc mọi người trở nên điên cuồng vì cờ bạc.

Thứ hai, đã có cuộc nói chuyện về việc mọi người được trả lại tiền của họ. Điều này tạo cho những người thua cuộc mọi động lực để nói lên những thua lỗ của họ. Đó là bản chất của con người để phàn nàn, ngay cả về một mất mát nhỏ. Quan niệm phổ biến là vận may lớn đã bị phá hủy, nhưng có rất ít bằng chứng về điều này ngoài một hoặc hai trường hợp.

Thứ ba, đây là một cơ hội tuyệt vời để bày tỏ thái độ khinh thường và nhiều loại định kiến ​​khác nhau. Các nhà đầu tư nữ đã những người theo thuyết sai lầm. Người nước ngoài và các nhóm tôn giáo khác nhau là chủ đề của các bình luận phân biệt chủng tộc. Không có phân tích chuyên gia và các nhà bình luận, không có hiểu biết thực sự về tài chính, đã đưa ra các vụ bê bối và vật tế thần thay vì báo cáo chính xác.

Bong bóng Biển Nam đã là biểu tượng của cuộc khủng hoảng tài chính trong 300 năm. Nhưng giống như các cuộc khủng hoảng hiện đại khác, hình ảnh công khai của nó khác xa với thực tế. Điều tương tự có lẽ không thể xảy ra đối với đại dịch COVID-19, sẽ có ảnh hưởng sâu rộng và lâu dài hơn nhiều đến nền kinh tế thế giới.

Giới thiệu về Tác giả

Helen Paul, Giảng viên Kinh tế và Lịch sử Kinh tế, Đại học Southampton

Bài viết này được tái bản từ Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc ban đầu bài viết.

Sách được đề xuất:

Vốn trong Hai-First Century
của Thomas Guletty. (Dịch bởi Arthur Goldhammer)

In Thủ đô trong thế kỷ XXI, Thomas Piketty phân tích một bộ sưu tập dữ liệu độc đáo từ hai mươi quốc gia, từ tận thế kỷ thứ mười tám, để khám phá các mô hình kinh tế và xã hội quan trọng. Nhưng xu hướng kinh tế không phải là hành động của Thiên Chúa. Hành động chính trị đã kiềm chế sự bất bình đẳng nguy hiểm trong quá khứ, Thomas Guletty nói, và có thể làm như vậy một lần nữa. Một công việc của tham vọng phi thường, độc đáo và nghiêm ngặt, Vốn trong Hai-First Century định hướng lại sự hiểu biết của chúng ta về lịch sử kinh tế và đối mặt với chúng ta với những bài học nghiêm túc cho ngày hôm nay. Những phát hiện của ông sẽ biến đổi cuộc tranh luận và thiết lập chương trình nghị sự cho thế hệ tư tưởng tiếp theo về sự giàu có và bất bình đẳng.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.

Tài sản của thiên nhiên: Làm thế nào kinh doanh và xã hội phát triển bằng cách đầu tư vào thiên nhiên
của Mark R. Tercek và Jonathan S. Adams.

Giá trị tự nhiên là gì? Câu trả lời cho câu hỏi này mà theo truyền thống đã được đóng khung trong các điều khoản về môi trường, đang cách mạng hóa cách chúng ta làm kinh doanh. Trong Thiên nhiên, Mark Tercek, Giám đốc điều hành của Tổ chức bảo tồn thiên nhiên và cựu chủ ngân hàng đầu tư, đồng thời là nhà văn khoa học Jonathan Adams cho rằng thiên nhiên không chỉ là nền tảng của sự thịnh vượng của con người, mà còn là khoản đầu tư thương mại thông minh nhất mà bất kỳ doanh nghiệp hay chính phủ nào cũng có thể thực hiện. Các khu rừng, vùng đồng bằng ngập nước và các rạn hàu thường được xem đơn giản là nguyên liệu thô hoặc là chướng ngại vật cần được giải tỏa, trên thực tế rất quan trọng đối với sự thịnh vượng trong tương lai của chúng ta là công nghệ hoặc luật pháp hoặc đổi mới kinh doanh. Thiên nhiên cung cấp một hướng dẫn thiết yếu cho sự thịnh vượng kinh tế của thế giới và sức khỏe của môi trường.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.

Vượt lên trên sự phẫn nộ: Điều gì đã xảy ra với nền kinh tế và nền dân chủ của chúng ta và cách khắc phục nó -- của Robert B. Reich

Trong cuốn sách kịp thời này, Robert B. Reich lập luận rằng không có gì tốt xảy ra ở Washington trừ khi công dân được tiếp sức và tổ chức để đảm bảo Washington hành động vì lợi ích công cộng. Bước đầu tiên là xem bức tranh lớn. Beyond Outrage kết nối các dấu chấm, cho thấy lý do tại sao phần thu nhập và sự giàu có ngày càng tăng lên hàng đầu đã gây khó khăn cho công việc và tăng trưởng cho mọi người khác, làm suy yếu nền dân chủ của chúng ta; khiến người Mỹ ngày càng trở nên hoài nghi về cuộc sống công cộng; và biến nhiều người Mỹ chống lại nhau. Ông cũng giải thích lý do tại sao các đề xuất của hồi quy quyền của Hồi giáo đã sai và cung cấp một lộ trình rõ ràng về những gì phải được thực hiện thay thế. Đây là một kế hoạch hành động cho tất cả những ai quan tâm đến tương lai của nước Mỹ.

Bấm vào đây để biết thêm thông tin hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.

Điều này thay đổi mọi thứ: Chiếm phố Wall và Phong trào 99%
bởi Sarah van Gelder và nhân viên của CÓ! Tạp chí.

Đây Changes Everything cho thấy phong trào Chiếm lĩnh đang thay đổi cách mọi người nhìn nhận bản thân và thế giới, loại xã hội mà họ tin là có thể, và sự tham gia của chính họ vào việc tạo ra một xã hội hoạt động cho 99% thay vì chỉ% 1. Nỗ lực để pigeonhole phong trào phi tập trung, phát triển nhanh chóng này đã dẫn đến sự nhầm lẫn và hiểu lầm. Trong tập này, các biên tập viên của VÂNG! Tạp chí tập hợp các tiếng nói từ bên trong và bên ngoài các cuộc biểu tình để truyền đạt các vấn đề, khả năng và tính cách liên quan đến phong trào Chiếm phố Wall. Cuốn sách này có sự đóng góp của Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, và những người khác, cũng như các nhà hoạt động nghề nghiệp đã ở đó từ đầu.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.