Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng tốc độ nhanh nhất trong năm năm, Các công ty Mỹ đang kiếm tiền lợi nhuận kỷ lục và thất nghiệp là ở Cấp độ thấp nhất trong gần nửa thế kỷ.

Vậy tại sao Wall Street và một số nhà kinh tế đột ngột lo lắng về một suy thoái kinh tế?

Thị trường tài chính đặc biệt là đã báo hiệu rằng sự cố đang sản xuất bia. Chỉ số Standard & Poor's 500, theo dõi các công ty lớn nhất của Mỹ, đã giảm tới 6% kể từ ngày 4 tháng XNUMX vì lo ngại về thương mại và tăng trưởng toàn cầu chậm lại. Và một chỉ số liên kết chính mà đã dự đoán mọi suy thoái kể từ 1960 đang cảnh báo người khác có thể đang trên đường.

Là một nhà kinh tế người dạy và tiến hành nghiên cứu trong thương mại và tài chính quốc tế, Tôi thấy ba mối quan tâm đáng tin cậy thúc đẩy những lo lắng.

Mối lo ngại gia tăng rằng thỏa thuận ngừng bắn gần đây giữa Trung Quốc và Mỹ sẽ không kéo dài. Ảnh AP / Pablo Martinez Đức

Rắc rối trong đất thương mại

Một vấn đề lớn là cuộc chiến thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc.

Mỹ có thuế quan áp đặt về khoảng 250 tỷ USD hàng nhập khẩu của Trung Quốc - gần một nửa tổng số giao dịch với nước này - theo những gì tôi cho là sai lầm nỗ lực để Bắc Kinh mua thêm hàng hóa của Mỹ và cấp quyền tiếp cận thị trường lớn hơn cho các công ty Mỹ. Tổng thống Mỹ Donald Trump có bị đe dọa áp dụng thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu nếu nhu cầu của anh ta không được đáp ứng.

Đổi lại, Trung Quốc có đặt thuế quan trên 60 tỷ đô la hàng hóa Mỹ.

Thật tệ cho nền kinh tế Mỹ vì thuế quan có xu hướng giảm thương mại, làm chậm tăng trưởng và làm cho hàng hóa trở nên đắt hơn đối với người tiêu dùng. Một nghiên cứu mới phát hành từ Tổ chức Thuế nghiêng phải, chẳng hạn, nhận thấy rằng thuế quan của Trump cho đến nay đã giảm thu nhập trung bình $ 146 một năm đối với những người nộp thuế kiếm $ 27,740 xuống $ 43,800 và đã giảm việc thuê mướn của Hoa Kỳ bằng mức tương đương với 94,300 toàn thời gian việc làm.

Vào ngày 12 tháng 12, thị trường ban đầu thở một tiếng thở dài nhẹ nhõm sau khi Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đạt được một ngày 90 cuộc hưu chiến trong chiến tranh, cho hai nước thời gian để cố gắng vượt qua sự khác biệt của họ. Sự lạc quan nhanh chóng mất đi, tuy nhiên, sau đó báo cáo mâu thuẫn xuất hiện về những gì hai nhà lãnh đạo thực sự đồng ý và Trump tự gọi mình là người đàn ông có thuế quan tweet đe dọa.

Việc bắt giữ một quan chức Huawei ở Canada theo yêu cầu của Mỹ nguy cơ hơn nữa phá vỡ lệnh ngừng bắn tạm thời, cho thấy thỏa thuận Trump-Xi mong manh và tình hình có thể dễ dàng như thế nào trở lại với một nền tảng chiến tranh.

Cơn gió toàn cầu

Một lo lắng thứ hai là làm chậm tăng trưởng toàn cầu.

Ở châu Âu, nền kinh tế kết hợp của các quốc gia 19 sử dụng đồng euro hầu như không tăng trưởng trong quý gần đây nhất - thấp nhất trong bốn năm - và các nhà kinh tế đang cảnh báo suy thoái có thể sẽ đến lục địa này. Đồng thời, lối thoát sắp xảy ra và có khả năng hỗn loạn của Anh khỏi Liên minh châu Âu dự kiến ​​sẽ búa nền kinh tế của nó.

Và chiến tranh thương mại và thuế quan của Trump - không chỉ ép nền kinh tế Trung Quốc nhưng nhiêu đât nươc khac chẳng hạn như Canada, Mexico và các thành viên của EU - đang làm cho vấn đề tồi tệ hơn.

Tất cả những thách thức này thuyết phục Quỹ Tiền tệ Quốc tế để giảm dự báo tăng trưởng toàn cầu cho 2019 từ phần trăm 3.7 xuống phần trăm 3.5 và cảnh báo về việc tăng rủi ro nhược điểm của Wap do kết quả của thuế quan và các vấn đề khác.

Suy giảm tăng trưởng toàn cầu có nghĩa là người nước ngoài sẽ mua ít đồ do Mỹ sản xuất, điều này cuối cùng gây tổn hại cho nền kinh tế Mỹ.

 Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất. AP Ảnh / Cliff Owen, tập tin

Nỗi sợ của Fed

Những vấn đề này đủ nghiêm trọng đến nỗi chúng thậm chí còn làm náo loạn Cục Dự trữ Liên bang.

Cho đến thời điểm hiện tại, ngân hàng trung ương Mỹ đang trên con đường cố tình tăng lãi suất với lý do nền kinh tế Mỹ về cơ bản mạnh mẽ và sẽ tiếp tục phát triển. Mới gần tháng 10, Chủ tịch Fed Jerome Powell mô tả tỷ lệ thất nghiệp thấp của nền kinh tế và lạm phát khuất phục là bền vững và không quá tốt là đúng.

Đó có thể không còn là trường hợp. Các nhà giao dịch ở Phố Wall, những người trước đây có niềm tin rằng Fed sẽ thông qua kế hoạch tăng giá nhiều lần trong cả 2019 và 2020, ngày càng tăng thậm chí không mong đợi một lần tăng lãi suất duy nhất năm sau. Vì ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất khi nền kinh tế mạnh, điều đó cho thấy họ tin rằng nó có những lo ngại nghiêm trọng về quỹ đạo của nó.

Kết quả không thể đoán trước về những gì Fed sẽ làm tiếp theo đã làm rung chuyển các nhà đầu tư và thị trường và góp phần vào nỗi sợ hãi về một sắp xảy ra suy thoái kinh tế, thường được định nghĩa là hai phần tư giảm liên tiếp trong hoạt động kinh tế tổng thể. Chúng tôi có thể tìm hiểu thêm vào tháng 12 19, khi Fed dự kiến để tăng lãi suất lần thứ chín kể từ 2015.

Vậy là một cuộc suy thoái sắp xảy ra?

Sản phẩm mở rộng hiện tại đã kéo dài kể từ khi kết thúc cuộc Đại suy thoái chính thức vào tháng 6 2009, tức là gần chín năm rưỡi. Nếu kéo dài thêm bảy tháng nữa, đây sẽ là bản mở rộng dài nhất trong ít nhất là năm 160.

Do tính chất chu kỳ của hoạt động kinh doanh, không có câu hỏi rằng suy thoái sẽ chắc chắn xảy ra tại một số thời điểm trong tương lai. Cho dù điều đó sẽ xảy ra vào năm tới hay xa hơn nữa thì rất khó dự đoán. Nhưng bạn có thể tranh luận, có lẽ chúng ta là do.

Giới thiệu về Tác giả

Amitrajeet A. Batabyal, Giáo sư Kinh tế Arthur J. Gosnell, Học viện Công nghệ Rochester

Bài viết này được tái bản từ Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc ban đầu bài viết.

Sách liên quan

at Thị trường InnerSelf và Amazon