Mỗi khi chúng ta đối mặt với một thách thức mới liên quan đến lạm phát, nó sẽ có một hình thức khác và đòi hỏi một loạt các giải pháp khác nhau. ÁP LỰC CANADA / Graham Hughes

Với Ngân hàng Canada thông báo tăng lãi suất quá khổ trong tuần này, có vẻ như các ngân hàng trung ương đến để giải cứu chúng ta khỏi lạm phát một lần nữa. Tuy nhiên, trong khi họ đã đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu suy thoái do COVID gây ra, các ngân hàng trung ương không có đủ quyền lực để giải quyết vấn đề lạm phát của chúng ta.

Không có nghi ngờ gì về việc triển vọng lạm phát ngày hôm nay là đáng lo ngại. Với lạm phát tăng 5.7% trong tháng Ba, chúng ta đang phải đối mặt với một cơn bão hoàn hảo của áp lực lạm phát từ sự kết hợp của các nút thắt trong chuỗi cung ứng, nhu cầu bị dồn nén và sự gia tăng mạnh mẽ của giá năng lượng từ các lệnh trừng phạt của Nga.

Khi các chính trị gia bắt đầu gây ồn ào về lạm phát, chúng ta cần cẩn thận để không chấp nhận giả định lỗi thời rằng các ngân hàng trung ương có thể kiểm soát lạm phát bằng cách hạn chế cung tiền.

Lãnh đạo Đảng Bảo thủ đầy hy vọng Pierre Poilievre gần đây đã khẳng định rằng giải pháp cho lạm phát là "ngăn chặn ngân hàng trung ương in tiền để trả cho chi tiêu của chính phủ." Điều này không chỉ thực tế không chính xác (Ngân hàng Canada ngừng mua một lượng lớn trái phiếu chính phủ trở lại vào tháng XNUMX năm ngoái), nhưng cũng đã lỗi thời.

Di sản của chủ nghĩa trọng tiền

Trở lại cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980, Ronald Reagan và Margaret Thatcher lợi dụng sự lo lắng của công chúng về giá cả tăng cao bằng cách đưa các chính phủ bảo thủ của họ lên nắm quyền với lời hứa sẽ chống lạm phát bằng chủ nghĩa trọng tiền.

Do đó, chúng ta không nên quá ngạc nhiên khi thấy di sản của chính sách kinh tế lỗi thời này đang tồn tại trong các thành viên của Đảng Bảo thủ Canada.e

Poilievre đã làm sống lại lý thuyết lâu đời - chúng ta hãy gọi nó là chủ nghĩa tiền tệ lang thang - rằng lạm phát là do quá nhiều tiền lưu thông trong nền kinh tế và giải pháp là giảm lượng tiền tạo ra của ngân hàng trung ương. Lạm phát chưa bao giờ chỉ là về tiền; các ngân hàng trung ương không thể chỉ vẫy một chiếc đũa thần và lấy nó xuống một lần nữa.

Các giới hạn của chính sách tiền tệ

Trong khi các ngân hàng trung ương đóng một phần quan trọng trong việc kiểm soát lạm phát bằng cách thiết lập lãi suất, họ không có tất cả các công cụ cần thiết để giảm lạm phát vào khoảng thời gian này - đặc biệt khi một số động lực thúc đẩy tăng giá sẽ không phản ứng với những thay đổi của lãi suất.

Là nhà văn Adam Tooze chỉ ra, chính sách tiền tệ không thể cải thiện tình trạng tắc nghẽn trong việc cung cấp vi mạch - thứ đang khiến giá ô tô tăng cao - hoặc tăng nguồn cung khí đốt.

Ngay cả khi chính sách tiền tệ có hiệu lực trong việc giảm lạm phát, luôn có nguy cơ ngân hàng trung ương vượt quá các mục tiêu của mình và đẩy nền kinh tế vào suy thoái - khi số lượng ngày càng tăng các nhà hoạch định chính sách lo lắng có thể xảy ra ngày hôm nay.

Chủ nghĩa tiền tệ lang thang

Vậy tại sao các chính trị gia bảo thủ như Poilievre lại muốn chúng ta tin rằng chúng ta có thể giải quyết vấn đề này bằng cách yêu cầu ngân hàng trung ương ngừng in tiền? Đây là loại "ý tưởng thây ma" sẽ không chết, mặc dù đã được chứng minh là sai, bởi vì sự đơn giản của nó rất hấp dẫn về mặt chính trị.

Yêu cầu bồi thường này quay trở lại Câu châm ngôn nổi tiếng của Milton Friedman rằng lạm phát “luôn luôn và ở mọi nơi là một hiện tượng tiền tệ.” Lý thuyết tiền tệ mà Friedman ủng hộ và trở nên rất có ảnh hưởng trong những năm 1970 và đầu những năm 1980 đã giả định giải pháp cho lạm phát là hạn chế sự mở rộng cung tiền.

Có gì sai với ý tưởng này? Chủ ngân hàng người Mỹ Henry Wallich phản hồi nổi tiếng với tuyên bố của Friedman bằng cách trả lời, "Lạm phát là một hiện tượng tiền tệ giống như cách bắn ai đó là một hiện tượng đạn đạo." Nói cách khác, thừa tiền có thể một phần là nguyên nhân dẫn đến lạm phát, nhưng nếu bạn muốn thực sự giải quyết nó, bạn cần phải hiểu nguyên nhân cơ bản của vấn đề.

As nhà kinh tế chính trị Matthew Watson đã chỉ ra, các nhà kinh tế tiếp tục thay đổi suy nghĩ của họ về những nguyên nhân rộng hơn của lạm phát: chuyển từ chỉ tay vào các cú sốc cán cân thanh toán quốc tế trong những năm 1960 sang khủng hoảng dầu mỏ trong những năm 1970, lạm phát "tiền lương đẩy" trong những năm 1980, chính phủ ' thiếu uy tín chống lạm phát trong những năm 1990 và cuối cùng là vấn đề kỳ vọng lạm phát không được kiểm soát trong vài thập kỷ qua.

Ngay cả khi lạm phát ngày nay có nguyên nhân tương tự như những năm 1970, chúng tôi không muốn thử lại chủ nghĩa trọng tiền. Các ngân hàng trung ương ở Canada, Hoa Kỳ và Vương quốc Anh đều đã thử nó vào cuối những năm 1970. Đến năm 1982 họ đã từ bỏ nó vì chủ nghĩa trọng tiền chỉ đơn giản là không hoạt động.

Hầu hết tiền thực sự được tạo ra bởi các ngân hàng tư nhân và do đó, những nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm hạn chế nguồn cung tiền đều thất bại. Ngân hàng có thể tác động đến cầu tiền bằng cách tăng hoặc giảm lãi suất, nhưng không tự mình kiểm soát lượng cung tiền.

Chính sách tiền tệ là một công cụ cùn

Điều cuối cùng đã làm giảm lạm phát trong những năm 1980 là sự kết hợp của lãi suất cao đến mức trừng phạt - hơn 21% ở Canada - và cuộc suy thoái kinh hoàng nhất kể từ cuộc Đại suy thoái, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 12.8% ở Canada. Đây không phải là một kinh nghiệm mà chúng tôi muốn lặp lại.

Nếu chấn thương kinh tế của những năm 1970 và 1980 dạy cho chúng ta bất cứ điều gì, thì chính sách tiền tệ có thể là một công cụ rất cùn. Để thực sự hiệu quả, nó thường phải tàn bạo.

Mặc dù không có giải pháp đơn giản nào cho những thách thức lạm phát hiện tại của chúng ta, nhưng rõ ràng chúng ta cần một cách tiếp cận tổng thể. CHÚNG TA Chiến lược gần đây của Tổng thống Biden cung cấp một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn. Mục tiêu của ông là giải quyết lạm phát bằng cách thúc ép các công ty giảm chi phí, thay vì tiền lương, và bằng cách làm cho thuốc kê đơn, năng lượng và dịch vụ chăm sóc trẻ em có giá cả phải chăng hơn.

Vì vậy, lần tới khi một chính trị gia cố gắng bán cho bạn một phương pháp điều trị tiền tệ lang thang cho những tai ương lạm phát hiện tại của chúng ta, hãy hỏi họ xem họ có sẵn sàng khiến tất cả chúng ta phải trả giá bằng một sai lầm kinh tế lịch sử khác hay không.

Giới thiệu về Tác giả

Jacqueline tốt nhất, Giáo sư, Trường Nghiên cứu Chính trị, L'Université d'Ottawa / Đại học Ottawa

Bài viết này được tái bản từ Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc ban đầu bài viết.

Sách được đề xuất:

Vốn trong Hai-First Century
của Thomas Guletty. (Dịch bởi Arthur Goldhammer)

In Thủ đô trong thế kỷ XXI, Thomas Piketty phân tích một bộ sưu tập dữ liệu độc đáo từ hai mươi quốc gia, từ tận thế kỷ thứ mười tám, để khám phá các mô hình kinh tế và xã hội quan trọng. Nhưng xu hướng kinh tế không phải là hành động của Thiên Chúa. Hành động chính trị đã kiềm chế sự bất bình đẳng nguy hiểm trong quá khứ, Thomas Guletty nói, và có thể làm như vậy một lần nữa. Một công việc của tham vọng phi thường, độc đáo và nghiêm ngặt, Vốn trong Hai-First Century định hướng lại sự hiểu biết của chúng ta về lịch sử kinh tế và đối mặt với chúng ta với những bài học nghiêm túc cho ngày hôm nay. Những phát hiện của ông sẽ biến đổi cuộc tranh luận và thiết lập chương trình nghị sự cho thế hệ tư tưởng tiếp theo về sự giàu có và bất bình đẳng.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.

Tài sản của thiên nhiên: Làm thế nào kinh doanh và xã hội phát triển bằng cách đầu tư vào thiên nhiên
của Mark R. Tercek và Jonathan S. Adams.

Giá trị tự nhiên là gì? Câu trả lời cho câu hỏi này mà theo truyền thống đã được đóng khung trong các điều khoản về môi trường, đang cách mạng hóa cách chúng ta làm kinh doanh. Trong Thiên nhiên, Mark Tercek, Giám đốc điều hành của Tổ chức bảo tồn thiên nhiên và cựu chủ ngân hàng đầu tư, đồng thời là nhà văn khoa học Jonathan Adams cho rằng thiên nhiên không chỉ là nền tảng của sự thịnh vượng của con người, mà còn là khoản đầu tư thương mại thông minh nhất mà bất kỳ doanh nghiệp hay chính phủ nào cũng có thể thực hiện. Các khu rừng, vùng đồng bằng ngập nước và các rạn hàu thường được xem đơn giản là nguyên liệu thô hoặc là chướng ngại vật cần được giải tỏa, trên thực tế rất quan trọng đối với sự thịnh vượng trong tương lai của chúng ta là công nghệ hoặc luật pháp hoặc đổi mới kinh doanh. Thiên nhiên cung cấp một hướng dẫn thiết yếu cho sự thịnh vượng kinh tế của thế giới và sức khỏe của môi trường.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.

Vượt lên trên sự phẫn nộ: Điều gì đã xảy ra với nền kinh tế và nền dân chủ của chúng ta và cách khắc phục nó -- của Robert B. Reich

Trong cuốn sách kịp thời này, Robert B. Reich lập luận rằng không có gì tốt xảy ra ở Washington trừ khi công dân được tiếp sức và tổ chức để đảm bảo Washington hành động vì lợi ích công cộng. Bước đầu tiên là xem bức tranh lớn. Beyond Outrage kết nối các dấu chấm, cho thấy lý do tại sao phần thu nhập và sự giàu có ngày càng tăng lên hàng đầu đã gây khó khăn cho công việc và tăng trưởng cho mọi người khác, làm suy yếu nền dân chủ của chúng ta; khiến người Mỹ ngày càng trở nên hoài nghi về cuộc sống công cộng; và biến nhiều người Mỹ chống lại nhau. Ông cũng giải thích lý do tại sao các đề xuất của hồi quy quyền của Hồi giáo đã sai và cung cấp một lộ trình rõ ràng về những gì phải được thực hiện thay thế. Đây là một kế hoạch hành động cho tất cả những ai quan tâm đến tương lai của nước Mỹ.

Bấm vào đây để biết thêm thông tin hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.

Điều này thay đổi mọi thứ: Chiếm phố Wall và Phong trào 99%
bởi Sarah van Gelder và nhân viên của CÓ! Tạp chí.

Đây Changes Everything cho thấy phong trào Chiếm lĩnh đang thay đổi cách mọi người nhìn nhận bản thân và thế giới, loại xã hội mà họ tin là có thể, và sự tham gia của chính họ vào việc tạo ra một xã hội hoạt động cho 99% thay vì chỉ% 1. Nỗ lực để pigeonhole phong trào phi tập trung, phát triển nhanh chóng này đã dẫn đến sự nhầm lẫn và hiểu lầm. Trong tập này, các biên tập viên của VÂNG! Tạp chí tập hợp các tiếng nói từ bên trong và bên ngoài các cuộc biểu tình để truyền đạt các vấn đề, khả năng và tính cách liên quan đến phong trào Chiếm phố Wall. Cuốn sách này có sự đóng góp của Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, và những người khác, cũng như các nhà hoạt động nghề nghiệp đã ở đó từ đầu.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.