Bạn đang bối rối bởi sự sụt giảm của thị trường chứng khoán?

Cổ phiếu đã giảm về một loạt các mối quan tâm, từ Tổng thống Donald Trump chiến tranh thương mại đang diễn ra với Trung Quốc lo lắng về một suy thoái kinh tếlãi suất tăng.

Với nhiều yếu tố thúc đẩy cổ phiếu tăng hoặc giảm vào bất kỳ ngày nào hoặc tuần nào, thật khó để hiểu được những gì đang xảy ra trên Phố Wall.

Dựa trên nhiều năm kinh nghiệm giảng dạy và viết về thị trường tài chính và gian lận, Tôi tin rằng cách tốt nhất để hiểu những gì đang xảy ra ở Phố Wall - và đâm thủng bí ẩn của nó - là tưởng tượng nó như một đại lý xe hơi đã qua sử dụng.

Thị trường chứng khoán 101

Sở giao dịch chứng khoán là nơi mọi người giao dịch quyền sở hữu trong các tập đoàn bằng cách mua và bán cổ phiếu.

Quyền sở hữu một phần của một công ty đi kèm với lợi ích, chẳng hạn như cắt giảm lợi nhuận trong tương lai và giá cổ phiếu tăng. Nhưng có những rủi ro và chi phí là tốt. Giá cổ phiếu có thể giảm, làm giảm giá trị của cải của một người; thậm chí tệ hơn, các doanh nghiệp có thể đi theo, giảm giá trị sở hữu về không.


đồ họa đăng ký nội tâm


Khoảng một nửa dân số sở hữu ít nhất một số cổ phiếu, chủ yếu là trong 401 (k) của họ. Nhưng, ngoại trừ phần trăm 10 giàu nhất của người Mỹ, nắm giữ cổ phiếu thường ở phía nhỏ hơn.

Sàn giao dịch chứng khoán New York, một trong một số ở Mỹ, là trao đổi chứng khoán lớn nhất trên thế giới. Tại một giá trị thị trường hiện tại gần US $ 23 nghìn tỷ, nó đáng giá hơn GDP của Mỹ và các nền kinh tế lớn khác trên thế giới.

Sàn giao dịch chứng khoán đóng một vai trò kinh tế quan trọng bằng cách giúp các công ty tài trợ cho các khoản đầu tư mới. Khi một công ty lớn muốn mở rộng, nó sẽ chuyển sang một sàn giao dịch như NYSE và cung cấp cho các nhà đầu tư cổ phần trong hoạt động kinh doanh của mình thông qua cái được gọi là chào bán công khai ban đầu. Đó chính xác là những dịch vụ đi xe Lyft và Uber có kế hoạch làm tại một số điểm trong 2019.

Bán xe cũ

Tuy nhiên, đây không phải là những gì giao dịch chứng khoán chủ yếu là về. Hầu như tất cả $ 80 nghìn tỷ hoặc hơn trong giao dịch hàng ngày trên NYSE và các sàn giao dịch khác trên toàn thế giới liên quan đến người đã sở hữu cổ phần của một công ty bán chúng cho người khác. Nói cách khác, nó rất giống như một đại lý xe hơi đã qua sử dụng.

Đại lý xe đã qua sử dụng mua ô tô cũ và bán lại. Tương tự, thị trường chứng khoán là nơi mà ai đó bán quyền sở hữu của họ trong một công ty cho một đại lý, sau đó họ tìm người khác để mua nó. Thế là xong. Quyền sở hữu của một công ty thay đổi, với việc trao đổi đóng vai trò trung gian.

Những trao đổi có lợi ích. Họ cho phép chúng tôi bán mọi thứ một cách nhanh chóng. Khi tôi muốn thoát khỏi chiếc xe của mình, sẽ thuận tiện hơn khi có một đại lý xe đã qua sử dụng làm trung gian hơn là để tôi tự bán nó. Bởi vì việc bán xe của tôi cứ sau vài năm là dễ dàng, tôi có thể mua một chiếc mới thường xuyên hơn, điều này làm tăng chi tiêu của người tiêu dùng và củng cố nền kinh tế.

Bán chanh

Nhưng cũng có những tiêu cực đối với thị trường chứng khoán.

Như người mua xe đã qua sử dụng, đó là dễ dàng để kết thúc với một quả chanh. Hầu hết mọi người không biết chi tiết cụ thể của một chiếc xe đã qua sử dụng. Quá khứ và thậm chí tình trạng hiện tại của nó thường là một bí ẩn hoàn toàn.

Và đại lý xe hơi có ưu đãi để che giấu sai sót trong những gì họ đang bán - và do đó lừa dối người mua tiềm năng. Tiết lộ lỗ hổng trong xe có thể sẽ làm mất doanh số và hoa hồng.

Tương tự, các nhà đầu tư thường không biết nhiều về một công ty cụ thể. Kiến thức như vậy đòi hỏi phải làm rất nhiều bài tập về nhà về công ty - lịch sử quá khứ của nó, giám đốc điều hành cấp cao và kế hoạch tương lai của nó - cũng như biết cách đọc báo cáo tài chính. Điều này khó hơn nhiều so với bài tập về nhà trên một chiếc xe cụ thể mà bạn đang nghĩ về việc mua.

Và cũng giống như các đại lý xe hơi có thể làm cho một quả chanh trông tốt để lái thử, các công ty có thể nấu sách của họ hoặc tăng giá cổ phiếu của họ để làm cho mình trông tốt.

Hơn nữa, thị trường chứng khoán có thể giúp biến các công ty thành chanh. Phố Wall tập trung vào việc tăng giá cổ phiếu ngắn hạn có nghĩa là nó quan tâm nhiều hơn về những gì sẽ tạo ra một cú hích nhanh chóng hơn là những gì sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn và lợi nhuận. Do đó, các công ty cuối cùng tập trung nhiều hơn vào việc làm bất cứ điều gì làm tăng giá trị cổ phiếu của họ với chi phí sản xuất sản phẩm chất lượng hiệu quả, đào tạo công nhân và sự hài lòng của khách hàng.

Đây là lý do tại sao chúng ta tiếp tục thấy các vụ bê bối kinh doanh như Các công ty xe hơi như Volkswagen lắp đặt hệ thống ống xả lừa đảocác công ty tài chính như Wells Fargo tính phí khách hàng cho các tài khoản họ không yêu cầu.

Lịch sử của thị trường tài chính cũng là một lịch sử gian lận, từ Bong bóng biển Nam đầu thế kỷ 18 đến Sơ đồ Ponzi của Bernie Madoff Trong 2000s.

Vì vậy, tất cả điều này có ý nghĩa gì đối với sự sụt giảm thị trường hiện tại?

Một bài học quan trọng là Phố Wall không phải là nền kinh tế. Nếu cổ phiếu tăng hoặc giảm, điều này không có nghĩa là nền kinh tế nhất thiết phải được cải thiện hoặc xấu đi. Điều đó chỉ có nghĩa là những mảnh giấy của Haiti được mua và bán đã thay đổi về giá trị. Một số người trở nên giàu hơn, những người khác nghèo hơn.

Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán có thể có tác động đến thế giới thực, chẳng hạn như khi một bong bóng trên mạng bị sập. Đó là những gì đã xảy ra ở 2008 và những gì đã xảy ra vào tháng 10 1929, khi một thị trường chứng khoán sụp đổ gây ra bởi một bong bóng vỡ dẫn đến giá cổ phiếu 80 giảm. Sự ngất xỉu của thị trường đã giúp sinh ra cuộc Đại suy thoái, với tỷ lệ thất nghiệp trung bình là 15 trong cả thập kỷ, các dòng súp trong cả nước và giảm phần trăm trong hoạt động kinh tế và thu nhập trung bình.

Bạn đang bối rối bởi sự sụt giảm của thị trường chứng khoán? Cổ phiếu giao dịch có thể rất nhiều như mua một chiếc xe đã qua sử dụng. mục đích / Shutterstock.com

Nói cách khác, khi bong bóng vỡ, thiệt hại kinh tế có thể là đáng kể. Mọi người trở nên nghèo hơn và chi tiêu ít hơn. Lợi nhuận doanh nghiệp giảm mạnh, khiến cổ phiếu giảm hơn nữa. Mọi người trở nên hoài nghi về thị trường chứng khoán và sẽ không cho các công ty muốn mở rộng hoạt động. Một vòng xoáy đi xuống có thể nhanh chóng sâu sắc và trở nên tự củng cố.

Điểm mấu chốt: Mặc dù bạn không nên hoảng sợ về những tai ương hiện tại của Phố Wall, nhưng vẫn có những lý do để chú ý đến nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Và, quan trọng nhất trong tất cả, nếu bạn là một nhà đầu tư, hãy làm bài tập về nhà và tránh xa chanh.

Conversation

Giới thiệu về Tác giả                    

Steven Pressman, Giáo sư Kinh tế, Đại học bang Colorado

Bài viết này được tái bản từ Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc ban đầu bài viết.

Sách liên quan:

at Thị trường InnerSelf và Amazon