Lý thuyết hợp đồng là gì và tại sao nó xứng đáng nhận giải thưởng Nobel

Giải thưởng tưởng niệm Nobel về khoa học kinh tế vừa được trao cho Oliver Hart và Bengt Holmström để xây dựng nền tảng của lý thuyết hợp đồng.

Lý thuyết hợp đồng không chỉ đơn thuần là nghiên cứu các hợp đồng ràng buộc về mặt pháp lý. Được định nghĩa rộng rãi, nó nghiên cứu thiết kế các thỏa thuận chính thức và không chính thức nhằm thúc đẩy những người có lợi ích xung đột thực hiện các hành động cùng có lợi. Lý thuyết hợp đồng hướng dẫn chúng tôi trong việc sắp xếp cấu trúc giữa chủ lao động và nhân viên, cổ đông và giám đốc điều hành, và các công ty và nhà cung cấp của họ.

Về bản chất, lý thuyết hợp đồng là về việc cung cấp cho mỗi bên những động lực hoặc động lực phù hợp để làm việc hiệu quả cùng nhau.

Hart và Holmström đã phát triển các phương pháp thanh lịch và mạnh mẽ được dạy cho tất cả sinh viên kinh tế. Công việc của họ tạo thành các khối xây dựng cơ bản của nhiều lĩnh vực ngoài kinh tế, như tài chính, luật pháp, chính sách công và quản lý.

Trước đây, lý thuyết cân bằng chung đã chỉ ra cách đạt được kết quả hiệu quả trong các trường hợp lý tưởng, thông qua các thỏa thuận hợp đồng chi tiết. Trên thực tế, nghiên cứu trong lĩnh vực này đã dẫn đến một số giải thưởng khoa học kinh tế khác (John Hicks và Kenneth Mũi tên, 1972; Gérard Debreu, 1983; Ronald Coase, 1991).


đồ họa đăng ký nội tâm


Tuy nhiên, nghiên cứu này đã bỏ qua hai vấn đề tiềm ẩn: vấn đề thông tin và hợp đồng không đầy đủ. Bằng cách nghiên cứu hai vấn đề này, Hart và Holmström đã phát triển những gì đã trở thành lý thuyết hợp đồng hiện đại. Ở đây chúng tôi kiểm tra một vài trong số các bài báo khám phá những vấn đề đó và đóng góp đáng kể cho lĩnh vực này.

Đóng góp của Holmström

Công việc của Holmström tập trung vào các vấn đề thông tin trong đó một số bên không quan sát những gì người khác đang làm.

Hãy xem xét vấn đề thúc đẩy một nhân viên làm việc chăm chỉ. Nếu chủ nhân có thể giám sát nhân viên một cách hoàn hảo, thì cô ấy có thể chỉ cần thưởng cho nhân viên nếu anh ta làm việc, và trừng phạt anh ta nếu anh ta trốn tránh. Tuy nhiên, việc theo dõi như vậy thường không thực tế. Thông thường, người sử dụng lao động chỉ có thể dựa vào phần thưởng của nhân viên dựa trên kết quả công việc của nhân viên.

Giấy 1979 của Holmström, TiếngNguy hiểm đạo đức và quan sátNghiêng, cho thấy cách các nhà tuyển dụng nên liên kết tối ưu các phần thưởng của nhân viên với kết quả thực hiện. Một cái nhìn sâu sắc quan trọng là lương của CEO không nên chỉ phụ thuộc vào giá cổ phiếu của công ty. Một kế hoạch như vậy sẽ không cần thiết phạt CEO đối với các yếu tố ngoài tầm kiểm soát của mình, chẳng hạn như giá cả hàng hóa.

Một chương trình khen thưởng tốt hơn sẽ tìm cách loại bỏ các yếu tố đó bằng cách, ví dụ, liên kết mức lương của CEO với giá cổ phiếu của công ty so với các đối thủ trong cùng ngành.

Một bài báo khác, được xuất bản trên 1982 và có tiêu đềNguy hiểm đạo đức trong các độiNghiêng, mở rộng phân tích 1979 của mình đến các cài đặt trong đó một nhóm nhân viên đóng góp những nỗ lực cá nhân hướng tới một sản phẩm tập thể, chẳng hạn như một nhóm các nhà phát minh làm việc cùng nhau để phát triển một sản phẩm mới.

Một kế hoạch hợp tác đơn giản là chia sẻ lợi nhuận giữa các thành viên trong nhóm tạo ra một vấn đề người lái tự do: Mỗi thành viên trong nhóm không đủ động lực bởi phần lợi nhuận của mình và do đó nỗ lực quá ít. Holmström cho thấy vấn đề của người lái tự do có thể được giải quyết bằng cách giới thiệu một người phá vỡ ngân sách, một bên thứ ba như một nhà đầu tư mạo hiểm, người giao phần thưởng và hình phạt cho các thành viên trong nhóm và giữ lại những gì còn lại cho mình.

Giấy 1991 của Holmström với Paul Milgrom, BỉPhân tích đại lý chính đa nhiệm - Hợp đồng ưu đãi, quyền sở hữu tài sản và thiết kế công việcNghiêng, xem xét các tình huống trong đó nhân viên phân bổ nỗ lực giữa nhiều nhiệm vụ. Nhà tuyển dụng chỉ quan sát kết quả của một số nhiệm vụ. Ví dụ, một giáo viên có thể dành nỗ lực để cải thiện điểm kiểm tra hoặc hướng tới sự sáng tạo của học sinh.

Một cái nhìn sâu sắc là nhà trường không nên làm cho giáo viên trả tiền quá nhạy cảm với kết quả quan sát được. Khen thưởng giáo viên cho điểm kiểm tra cao có thể làm biến dạng nỗ lực của giáo viên khỏi các nhiệm vụ khó đo lường như phát triển khả năng sáng tạo của học sinh.

Đóng góp của Hart

Về phần mình, Hart đã phát triển nền tảng cho lý thuyết về các hợp đồng chưa hoàn thành.

Ý tưởng cơ bản là không thể viết một hợp đồng dự đoán mọi tình huống có thể xảy ra trong tương lai. Do đó, việc phân bổ quyền kiểm soát trở thành một công cụ mạnh mẽ để tạo ra các ưu đãi. Quan điểm này cho phép phân tích các câu hỏi cơ bản như liệu các công ty nên thuê ngoài hoặc tích hợp sản xuất, tài sản nào họ nên sở hữu và cách họ nên chọn giữa vốn chủ sở hữu và tài trợ nợ.

Bài báo 1986 của Hart với Sanford Grossman, trực tiếpChi phí và lợi ích của quyền sở hữu: Lý thuyết về tích hợp dọc và ngangNghiêng, nghiên cứu hợp đồng không đầy đủ trong đó các bên khác nhau đầu tư để tăng năng suất của một tài sản. Khi xảy ra các trường hợp bất khả kháng, các bên phải mặc cả về những việc cần làm.

Điều quan trọng, chủ sở hữu tài sản có khả năng thương lượng mạnh mẽ hơn, điều này thúc đẩy họ đầu tư. Do đó, tài sản nên được sở hữu bởi bên có khoản đầu tư quan trọng nhất.

Một bài báo được xuất bản trong 1990 với John Moore,Quyền tài sản và bản chất của công tyNghiêng, mở rộng phân tích 1986 của mình để nghiên cứu quyền sở hữu tối ưu của nhiều tài sản. Nó cho thấy rằng các tài sản có tính hiệp đồng cao - có giá trị được tăng cường khi được sử dụng cùng nhau - nên được sở hữu bởi một bên, thay vì riêng biệt bởi nhiều bên.

Tập trung quyền lực thương lượng trong tay một bên có hiệu quả hơn so với sức mạnh thương lượng lan tỏa giữa nhiều bên. Bài viết này vẽ ra một bức tranh hấp dẫn về các công ty tích hợp lớn, nơi tất cả các tài sản vật chất và trí tuệ được sở hữu bởi một thực thể công ty duy nhất.

Từ lý thuyết đến ứng dụng trong thế giới thực

Chúng tôi chỉ đơn thuần nhấn mạnh một vài đóng góp cơ bản của Holmström và Hart cho lý thuyết hợp đồng.

Các nhà kinh tế cũng như những người khác đã áp dụng công việc này để nghiên cứu các tính năng chính của các thỏa thuận hợp đồng trong thế giới thực: cung cấp thanh khoản của chính phủ và ngân hàng, các chương trình bồi thường và thăng tiến dài hạn cho các nhà quản lý và giám đốc điều hành cấp cao, và sở hữu công cộng so với tư nhân của các tổ chức như nhà tù và tiện ích.

Hợp đồng đã chi phối hoạt động của nền kinh tế từ thời cổ đại. Khi công nghệ cải tiến và các tổ chức trở nên phức tạp hơn, lý thuyết và thực hành thiết kế hợp đồng sẽ chỉ tăng tầm quan trọng.

Như vậy, chúng tôi nợ Holmström và Hart một khoản nợ lớn vì đã cho chúng tôi các công cụ mạnh mẽ để cấu trúc các hợp đồng hiệu quả.

Giới thiệu về Tác giả

Hongyi Li, Giảng viên Kinh tế, UNSW Australia và Anton Kolotilin, Giảng viên cao cấp, UNSW Australia

Bài viết này ban đầu được xuất bản vào Conversation. Đọc ban đầu bài viết.

Sách liên quan:

at Thị trường InnerSelf và Amazon