Một cuộc khủng hoảng tài chính liên quan đến khí hậu hiện ra, nhưng cách khắc phục không thuộc về các ngân hàng trung ương

Một cuộc khủng hoảng tài chính liên quan đến khí hậu hiện ra, nhưng cách khắc phục không thuộc về các ngân hàng trung ương Khi khói từ các đám cháy rừng của Úc tràn qua Nam Mỹ, các chủ ngân hàng bắt đầu nghiêm túc thực hiện các sự kiện cực đoan. Cơ quan Khí quyển và Đại dương Quốc gia Hoa Kỳ

Ngân hàng thanh toán quốc tế - Ngân hàngngân hàng trung ươngCho các ngân hàng trung ương - thực hiện các tiêu đề vào tháng 2020 năm XNUMX với một báo cáo phác thảo làm thế nào cuộc khủng hoảng tài chính lớn tiếp theo có thể đến từ những rủi ro khí hậu bất ngờ.

Cuốn sách gọi những rủi ro này là thiên nga xanh, một trò chơi trên thuật ngữ thiên nga đen đen, do tác giả Nassim Nicholas Taleb đặt ra. Thiên nga đen, Taleb viết trong trong cuốn sách năm 2007 của anh ấy, là những sự kiện rất khó xảy ra, phạm vi rộng hoặc cực đoan trong tác động của chúng và thường chỉ có thể được giải thích sau khi chúng xảy ra.

Một ví dụ trong thị trường tài chính là chiến lược đầu tư được cho là không có rủi ro của quỹ phòng hộ Quản lý vốn dài hạn vào cuối những năm 1990 đã vượt khỏi tầm kiểm soát và suýt làm sập hệ thống tài chính toàn cầu.

Thiên nga xanh là tương đương với khí hậu của thiên nga đen.

Đây không chỉ là một sự tương tự dễ thương. Một trong những đặc điểm xác định của thiên nga đen là chúng không thể được mô hình hóa bằng các kỹ thuật toán học tiêu chuẩn. Như báo cáo của BIS đưa ra:

Các sự kiện thiên nga đen có thể có nhiều hình dạng, từ một cuộc tấn công khủng bố đến một công nghệ đột phá hoặc một thảm họa tự nhiên. Những sự kiện này thường phù hợp với phân phối xác suất đuôi béo, tức là chúng thể hiện độ lệch lớn so với phân phối bình thường (nhưng cũng liên quan đến phân phối theo cấp số nhân). Như vậy, chúng không thể được dự đoán bằng cách dựa vào các cách tiếp cận xác suất lạc hậu giả định các phân phối bình thường (ví dụ: các mô hình rủi ro giá trị).

Rủi ro khí hậu có các tính năng tương tự:


Nhận thông tin mới nhất từ ​​Nội tâm


Rủi ro liên quan đến khí hậu thường phù hợp với phân phối chất béo: cả rủi ro vật lý và chuyển tiếp được đặc trưng bởi tính không chắc chắn và phi tuyến tính sâu sắc, cơ hội xuất hiện của chúng không được phản ánh trong dữ liệu trước đây và khả năng của các giá trị cực đoan không thể loại trừ.

Trường hợp thiên nga xanh khác với thiên nga đen là, theo những gì chúng ta biết về khoa học khí hậu, rất có khả năng sẽ có những tác động cực kỳ nghiêm trọng về mặt tài chính.

Các vụ cháy rừng gần đây của Úc là một ví dụ đáng chú ý về các sự kiện cực kỳ thường xuyên hơn dự kiến. Tại Hoa Kỳ, đã có hơn một chục thảm họa khí hậu và thời tiết mỗi năm trong những năm gần đây.

Sự chắc chắn không chắc chắn

Vấn đề là chúng ta không biết những sự kiện khí hậu cực đoan nào sẽ xảy ra. Điều này làm cho họ khó lập kế hoạch cho. Nó cũng làm cho họ khó khăn cho thị trường tài chính để đối phó.

Nếu những sự kiện này có thể được mô hình hóa theo thống kê, ít nhất sẽ có thị trường bảo hiểm hoạt động tốt cho chúng.

Nhưng thiên nga xanh, bởi bản chất của chúng, bất chấp khả năng dự đoán như vậy.

Hơn thế nữa, thiên nga xanh có thể đặt ra các rủi ro bổ sung. Cuốn sách BIS ghi chú:

Rủi ro liên quan đến khí hậu không chỉ đơn giản là thiên nga đen, tức là các sự kiện rủi ro đuôi. Với các phản ứng dây chuyền phức tạp giữa các điều kiện sinh thái xuống cấp và các phản ứng xã hội, kinh tế và chính trị không thể đoán trước, với nguy cơ gây ra các điểm bùng phát, biến đổi khí hậu thể hiện nguy cơ khổng lồ và có khả năng không thể đảo ngược của sự phức tạp đáng kinh ngạc.

Đặc điểm này của các sự kiện thiên nga xanh có vẻ khá hay. Tất nhiên, câu hỏi lớn là chính sách sẽ đáp ứng như thế nào với sự hiện diện của những rủi ro này.

Báo cáo BIS nhấn mạnh vai trò của các ngân hàng trung ương có thể đóng.

Các ngân hàng trung ương cũng phải chủ động hơn trong việc kêu gọi thay đổi rộng hơn và phối hợp hơn, để tiếp tục thực hiện các nhiệm vụ ổn định tài chính và giá cả của mình trong thời gian dài hơn so với những gì thường thấy. Chúng tôi tin rằng họ có thể đóng góp tốt nhất cho nhiệm vụ này trong vai trò mà chúng tôi gọi là năm chữ C: góp phần phối hợp để chống biến đổi khí hậu.

Báo cáo cho thấy một số điều ngân hàng trung ương có thể làm. Họ có thể giữ lãi suất thấp hơn mức họ có thể để làm cho "chính phủ kích thích xanh rẻ hơn. Họ có thể tính đến các mục tiêu bền vững môi trường trong việc xác định chứng khoán nào họ nắm giữ và chính sách ổn định tài chính mà họ theo đuổi.

Một số trong những gợi ý này tôi không quan tâm.

Tôi cho hành động có ý nghĩa về biến đổi khí hậu. Với đồng tác giả Rosalind Dixon, tôi đã đề xuất Kế hoạch cổ tức Carbon Úc. Tôi cũng cho các ngân hàng trung ương nhấn mạnh những rủi ro của biến đổi khí hậu, như Ngân hàng Dự trữ Úc phó thống đốc, Guy Debelle, đã làm.

Kết thúc khó hiểu và phương tiện

Nhưng các ngân hàng trung ương thay đổi nhiệm vụ của họ để tính đến các rủi ro khí hậu gây nhầm lẫn kết thúc và phương tiện.

Vâng, biến đổi khí hậu là một mối đe dọa hiện sinh. Vâng, cần phải làm nhiều hơn nữa. Và vâng, ngân hàng trung ương là những tổ chức mạnh mẽ. Nhưng đơn giản là họ không tuân theo việc họ phải chịu trách nhiệm về hành động chính sách đối với biến đổi khí hậu.

Một vấn đề là họ không có công cụ phù hợp. Các ngân hàng trung ương không thể áp đặt giá carbon, ví dụ. Các công cụ mà họ sẽ phải dựa vào - như báo cáo BIS đã làm rõ - đang mày mò với danh mục đầu tư trái phiếu của họ và giữ lãi suất thấp.

Nhưng lãi suất đã ở mức thấp trong lịch sử và điều này đã không dẫn đến kích thích xanh quy mô lớn. Đó là một vấn đề chính trị, không phải là một vấn đề cho các ngân hàng trung ương.

Một vấn đề thứ hai là thiệt hại tiềm tàng đối với chính các ngân hàng trung ương với tư cách là các tổ chức. Càng nhiều ngân hàng trung ương được coi là chính trị, sẽ càng có nhiều áp lực hơn để khiến họ có thể chịu trách nhiệm về vụng trộm và dân chủ. Thật là phong trào, mặc dù có ý nghĩa tốt, có thể chính trị hóa các hội đồng ngân hàng và làm hỏng đức tính tự chủ của họ.

Biến đổi khí hậu đã không được giải quyết bởi quá trình chính trị, và đó là một thảm kịch. Nhưng yêu cầu các tổ chức mạnh mẽ khác bước vào vi phạm có thể làm cho vấn đề tồi tệ hơn, không tốt hơn. Cuối cùng, chúng ta cần đối mặt với vấn đề chính trị cấp bách của biến đổi khí hậu.Conversation

Lưu ý

Richard Holden, Giáo sư Kinh tế, UNSW

Bài viết này được tái bản từ Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc ban đầu bài viết.

Sách liên quan

Cuộc sống sau carbon: Sự chuyển đổi toàn cầu tiếp theo của các thành phố

by Peter Plastrik, John Cleveland
1610918495Tương lai của các thành phố của chúng ta không giống như trước đây. Mô hình thành phố hiện đại đã nắm giữ trên toàn cầu trong thế kỷ XX đã vượt qua sự hữu ích của nó. Nó không thể giải quyết các vấn đề mà nó đã giúp tạo ra đặc biệt là sự nóng lên toàn cầu. May mắn thay, một mô hình mới cho phát triển đô thị đang nổi lên ở các thành phố để tích cực giải quyết thực tế của biến đổi khí hậu. Nó biến đổi cách các thành phố thiết kế và sử dụng không gian vật lý, tạo ra sự giàu có về kinh tế, tiêu thụ và xử lý tài nguyên, khai thác và duy trì hệ sinh thái tự nhiên và chuẩn bị cho tương lai. Có sẵn trên Amazon

Sự tuyệt chủng thứ sáu: Một lịch sử không tự nhiên

của Elizabeth Kolbert
1250062187Trong nửa tỷ năm qua, đã có Năm sự tuyệt chủng hàng loạt, khi sự đa dạng của sự sống trên trái đất đột ngột và ký hợp đồng đột ngột. Các nhà khoa học trên thế giới hiện đang theo dõi sự tuyệt chủng thứ sáu, được dự đoán là sự kiện tuyệt chủng tàn khốc nhất kể từ khi tác động của tiểu hành tinh quét sạch khủng long. Lần này, thảm họa là chúng ta. Trong văn xuôi đó là ngay lập tức, giải trí, và thông tin sâu sắc, New Yorker nhà văn Elizabeth Kolbert cho chúng ta biết lý do tại sao và làm thế nào con người đã thay đổi cuộc sống trên hành tinh theo cách mà không có loài nào có trước đây. Nghiên cứu đan xen trong nửa tá môn học, mô tả về các loài hấp dẫn đã bị mất và lịch sử tuyệt chủng như một khái niệm, Kolbert cung cấp một tài khoản cảm động và toàn diện về những vụ mất tích xảy ra trước mắt chúng ta. Bà cho thấy sự tuyệt chủng thứ sáu có khả năng là di sản lâu dài nhất của loài người, buộc chúng ta phải suy nghĩ lại về câu hỏi cơ bản về ý nghĩa của con người. Có sẵn trên Amazon

Cuộc chiến khí hậu: Cuộc chiến sinh tồn khi thế giới quá nóng

bởi Gwynne Dyer
1851687181Sóng của người tị nạn khí hậu. Hàng chục quốc gia thất bại. Chiến tranh toàn diện. Từ một trong những nhà phân tích địa chính trị vĩ đại của thế giới đến một cái nhìn kinh hoàng về thực tế chiến lược của tương lai gần, khi biến đổi khí hậu thúc đẩy các cường quốc của thế giới hướng tới chính trị sinh tồn. Tiên tri và vô cảm, Chiến tranh khí hậu sẽ là một trong những cuốn sách quan trọng nhất trong những năm tới. Đọc nó và tìm hiểu những gì chúng ta đang hướng tới. Có sẵn trên Amazon

Từ Nhà xuất bản:
Mua hàng trên Amazon để giảm chi phí mang lại cho bạn InsideSelf.comelf.com, MightyNatural.com, ClimateImpactNews.com miễn phí và không có nhà quảng cáo theo dõi thói quen duyệt web của bạn. Ngay cả khi bạn nhấp vào một liên kết nhưng không mua các sản phẩm được chọn này, bất kỳ thứ gì khác bạn mua trong cùng một lượt truy cập trên Amazon đều trả cho chúng tôi một khoản hoa hồng nhỏ. Không có chi phí bổ sung cho bạn, vì vậy hãy đóng góp cho nỗ lực. Bạn cũng có thể sử dụng liên kết này sử dụng cho Amazon bất cứ lúc nào để bạn có thể giúp hỗ trợ những nỗ lực của chúng tôi.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

theo dõi Nội bộ trên

facebook-iconbiểu tượng twitterbiểu tượng rss

Nhận tin mới nhất qua email

{Emailcloak = off}