Bài học tài chính của thời đại chúng ta chưa học được từ lịch sử

Bài học tài chính của thời đại là chúng ta không học từ lịch sử

Vào thế kỷ 4th trước Công nguyên, Athens và chín quốc gia thành phố Hy Lạp khác đã vỡ nợ các khoản vay của họ từ Đền thờ Apollo ở Delos. Đó là cuộc khủng hoảng tài chính được ghi nhận đầu tiên. Gần thế kỷ 25 của sự tiến hóa, tiến bộ và tiến bộ công nghệ của con người sau này, quốc gia Hy Lạp hiện đại đã vỡ nợ ở 2012 như một món nợ có chủ quyền hoảng loạn chiếm giữ châu Âu. Đó là cuộc khủng hoảng tài chính mới nhất được ghi nhận.

Rõ ràng, Little đã thay đổi

Ngày nay, sau hậu quả của lần lặp mới nhất của chúng tôi, sự không chắc chắn chiếm ưu thế và câu hỏi rất nhiều khi chúng tôi tìm kiếm câu trả lời một lần nữa. Châu Âu sẽ giải quyết vấn đề nợ có chủ quyền ăn sâu? Abenomics có thể đảo ngược hai thập kỷ bị mất ở Nhật Bản? Mỹ đã tái phát triển tăng trưởng bền vững? Các trang 30,000 và một triệu từ quy định mới đã đủ chưa? Là các cường quốc thị trường mới nổi bị phá vỡ hoặc chỉ dừng lại để thở sau khi tăng trưởng? Và làm thế nào để nới lỏng định lượng kết thúc?

Nhưng bất chấp đạn dược trí tuệ và vắt tay dành cho những thứ trên, chúng tôi vẫn tiếp tục bỏ lỡ quan điểm.

Máu và nước

Khủng hoảng tài chính không phải là hiện tượng mới. Chúng đã tồn tại trong nhiều thế kỷ và đã xảy ra với tần suất đáng báo động - trung bình khoảng một thập kỷ một lần trong những năm 400 cuối cùng ở Tây Âu, theo một số ước tính.

Gia phả không ngừng và ấn tượng. Trước cuộc khủng hoảng tín dụng hiện tại, chúng tôi đã gặp sự cố dotcom trong 2000 khi sự tăng trưởng hóa ra ít hơn nhiều so với siêu tưởng tượng; sự thất bại gần như mặc định và khét tiếng của LTCM của 1998 đã chứng minh hai nhà kinh tế học từng đoạt giải Nobel không nhất thiết phải bằng một quỹ kiếm tiền; cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á ở 1997, kết thúc trong quá trình tái cấu trúc tài chính và chính trị hoàn toàn của những con hổ châu Á; sự bùng nổ của nền kinh tế Nhật Bản ở 1990 đã đóng góp cụm từ Mất thập kỷ thập kỷ vào từ vựng tài chính và hiện đang tiếp cận tưng bừng bạc của mình mà không có hồi kết; và ở rìa ký ức ngày nay, vụ sụp đổ huyền thoại ở Phố Wall đã khắc ngày Thứ Hai Đen vào ký ức văn hóa.

Giữa hai cuộc chiến tranh thế giới, thế giới phát triển dường như trải qua phần tốt nhất của hai thập kỷ trong cuộc khủng hoảng vĩnh viễn, điểm thấp đáng chú ý là cuộc Đại khủng hoảng kéo dài. Quay trở lại và chúng ta sớm mất đi tính toán, tiến vào một quá khứ xa xôi, nơi Trung Quốc đã tiến hành một thí nghiệm thảm khốc với tiền giấy và người Hy Lạp và La Mã cổ đại tìm thấy nhiều cơ hội để giải cứu bemoan và trút giận vào ngân hàng.

Có hai sự thật rõ ràng được rút ra. Đầu tiên, tất cả dường như bạn cần để tạo ra một cuộc khủng hoảng tài chính là con người và tiền trung bình bằng bất kỳ tên nào khác. Thứ hai, thế giới rõ ràng là một nơi rất phức tạp, trong khi não của chúng ta tiếp tục chỉ nặng ba cân.

Sự phức tạp của sự phức tạp

Nguồn gốc của tất cả các cuộc khủng hoảng của chúng ta trong quá khứ, hiện tại và tương lai sẽ được tìm thấy trong cuộc đụng độ giữa bản chất con người đơn giản của chúng ta với các xã hội và nền kinh tế phức tạp mà chúng ta tạo ra.

Các cơ chế tâm lý thúc đẩy chúng ta không thay đổi trong hàng ngàn năm. Những gì chúng ta gọi là sự hợp lý thực sự bị ràng buộc từ tất cả các phía bởi cảm xúc, môi trường và đồng nghiệp của chúng ta. Giống như ngỗng bay theo đội hình, chúng ta di chuyển cá nhân qua thế giới nhưng không bao giờ bị cô lập. Bất kỳ thay đổi trong khóa học đều cản trở hàng xóm, ảnh hưởng đến hành vi của họ. Sự hợp lý bị ràng buộc của chúng tôi chồng chéo và xếp tầng qua bầy cho đến khi đột nhiên, toàn bộ đội hình thay đổi - trật tự mới nổi lên không bị cản trở từ một chuyển động ngẫu nhiên ban đầu.

Hành động của chúng tôi luôn ít lý luận và trực giác hơn. Có nhiều lý do tốt cho việc này. Chúng tôi đưa ra vô số quyết định hàng ngày với kiến ​​thức hạn chế và những ẩn số lớn về kết quả trong tương lai. Do đó, chân trời của chúng ta trở nên bị quyết định bởi các giới hạn nhận thức và thành kiến ​​của chúng ta.

Những quyết định cận thị đơn giản trong tổng hợp sớm phát triển thành một cái gì đó xa hơn. Càng nhiều hàng hóa, càng nhiều người, càng có nhiều tương tác và liên kết, thì càng khó hiểu được hậu quả không lường trước được từ hành động của chúng ta và chúng ta càng dựa vào người khác để định hướng.

Điều này cho vay tự nhiên cho ebbs và chảy. Điều làm tăng nó cho kiến ​​trúc của sự bùng nổ và phá sản là việc thêm tiền vào hỗn hợp. Cả hai ăn đứt lẫn nhau, tận dụng những thành kiến ​​bẩm sinh của chúng tôi cho đến khi toàn bộ xã hội cộng hưởng trong sự đồng cảm.

Tiền trở thành giáo điều khác. Thị trường tài chính không phải là thực thể tĩnh. Thay vào đó, chúng là những danh từ tập thể cho những điệu nhảy không ngừng của cảm xúc con người - lạc quan, kiêu ngạo, tham lam, sợ hãi và đầu hàng - xung quanh một cái vòi của niềm tin. Các thế giới quan khác nhau tranh giành quyền thống trị, kết hợp thành những trí tuệ được chấp nhận thoáng qua, trôi qua theo thời gian, tạo ra sự bùng nổ và bán thân mà chúng ta quan sát.

Đây là thực tế lâu năm của chúng ta: một thế giới phức tạp, nơi cảm xúc và tiền bạc thúc đẩy lẫn nhau, trói buộc chúng ta vào những bầy đàn bản năng to lớn không chắc chắn, chỉ cố gắng di chuyển về phía trước mà ít quan tâm đến địa hình dưới chân chúng ta, chạy dài vào cận thị chân trời và vấp ngã, chỉ để tự đứng dậy, lắc đầu và tiếp tục theo đuổi các đồng nghiệp của chúng tôi một lần nữa.

Bản chất của quái thú

Bởi vì chúng ta là con người và thích chủ nghĩa tư bản, chúng ta có thể không thể ngăn chặn chu kỳ bùng nổ và phá sản này, không phải không có cảm xúc của con người. Nhưng biết cách quản lý khủng hoảng và giảm thiểu tác động rộng lớn hơn của chúng vẫn còn quan trọng.

Khủng hoảng tài chính và sự bùng nổ đầu cơ sinh ra chúng có ảnh hưởng quan trọng và lâu dài đối với các nền kinh tế. Các nền kinh tế không phải là kén kín mà có các khía cạnh xã hội, chính trị, và, ngày càng quốc tế. Do đó, các cuộc khủng hoảng cũng có tác động quan trọng và lâu dài đối với các chính phủ, bá quyền và xã hội. Họ nhấn mạnh căng thẳng, phơi bày những nhược điểm cấu trúc và thông qua ứng dụng lặp đi lặp lại, mở ra những thay đổi mạnh mẽ.

Việc quản lý lâu dài của một xã hội đòi hỏi một viễn cảnh dài hạn. Ngày nay, vấn đề rất đơn giản. Chúng tôi có quá nhiều nợ trong hệ thống. Cách duy nhất để duy trì tăng trưởng bền vững là nếu mọi người có khả năng vay lại. Triển vọng xóa nợ lớn hơn nhiều trong tương lai là không thể tránh khỏi. Chúng ta cần phải thực tế về việc hệ thống có thể xử lý được bao nhiêu.

Điều đó có những quyết định táo bạo. Làm những cái nhỏ mà đá có thể xuống đường không giúp được gì. Những hành động này có một chân trời ngắn hơn nhiều so với sự phức tạp mà họ quản lý. Cách tiếp cận tạm dừng như vậy chỉ bóp nghẹt sự tự tin, gây thiệt hại lớn hơn nhiều và có nguy cơ bị đình trệ kéo dài.

Chúng ta không thể chống lại sự phức tạp với sự phức tạp. Các cá nhân đáp ứng với các ưu đãi thay đổi. Theo thời gian, điều này tạo ra những hoán vị mới của hành vi nhóm mà không có sự hiểu biết rõ ràng, sẽ củng cố hoặc tạo ra bong bóng tài sản. Giống như nút Gordian, các giải pháp đơn giản và tập trung vào các yếu tố cần thiết là cần thiết, hệ thống khác một lần nữa vượt xa sự hiểu biết của chúng tôi. Nói cách khác, ít Trợ giúp hơn để mua và nhiều hơn Xây dựng để mua; ít từ ngữ quy định hơn và minh bạch hơn cũng như trách nhiệm pháp lý về trách nhiệm; thu hẹp các thể chế để chúng không bao giờ quá lớn để thất bại; mất tôn sùng của chúng tôi cho GDP và kết hợp tất cả các chi tiêu với tăng trưởng; đánh giá cao tính phổ biến cấu trúc của nợ hiện nay; vân vân

Bong bóng được sinh ra trong tâm trí của các cá nhân, được nuôi dưỡng bởi những khuyến khích của môi trường của họ và phát triển đến tuổi trưởng thành trong sự phức tạp của các nền kinh tế. Busts - hậu quả của chúng - cũng được quyết định bởi chính các lực lượng này.

Đã đến lúc chúng ta hiểu điều đó.

Bài viết này ban đầu xuất hiện trên Conversation


Lưu ý

bob swarupBob Swarup là thành viên cao cấp danh dự, Trường kinh doanh Cass tại City University London. Người sáng lập, Camdor Global, một công ty tư vấn làm việc với các tổ chức tài chính và nhà đầu tư trên toàn phổ về các vấn đề chiến lược như triển vọng kinh tế vĩ mô, chiến lược đầu tư, phân bổ tài sản, ALM, quản lý rủi ro và quy định.


Nhận thông tin mới nhất từ ​​Nội tâm



Sách giới thiệu:

Vậy thì chúng ta phải làm gì?: Nói thẳng về cuộc cách mạng Mỹ tiếp theo
bởi Gar Alperovitz

Vậy thì chúng ta phải làm gì?: Nói thẳng về cuộc cách mạng Mỹ tiếp theo của Gar AlperovitzIn Vậy thì chúng ta phải làm gì? Gar Alperovitz nói trực tiếp với độc giả về nơi chúng ta thấy mình trong lịch sử, tại sao thời điểm thích hợp để một phong trào kinh tế mới kết hợp lại, ý nghĩa của việc xây dựng một hệ thống mới để thay thế hệ thống sụp đổ và chúng ta có thể bắt đầu như thế nào. Ông cũng gợi ý hệ thống tiếp theo có thể trông như thế nào và nơi chúng ta có thể nhìn thấy những đường viền của nó, giống như một hình ảnh đang dần xuất hiện trong các khay đang phát triển của phòng tối của một nhiếp ảnh gia, đã hình thành. Ông đề xuất một hệ thống tiếp theo khả thi không phải là chủ nghĩa tư bản doanh nghiệp, không phải chủ nghĩa xã hội nhà nước, mà là một thứ khác hoàn toàn khác và một thứ hoàn toàn thuộc về người Mỹ.

Bấm vào đây để biết thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.


enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

theo dõi Nội bộ trên

facebook-iconbiểu tượng twitterbiểu tượng rss

Nhận tin mới nhất qua email

{Emailcloak = off}