Lãi suất âm có thể sẽ đến. Điều này có ý nghĩa gì đối với người vay và người tiết kiệm?

Lãi suất âm có thể sẽ đến. Điều này có ý nghĩa gì đối với người vay và người tiết kiệm?
www.shutterstock.com

Có một hàng bia trong các hành lang quyền lực tài chính. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) gần đây đã khuyến cáo các ngân hàng thương mại rằng tỷ giá tiền mặt chính thức có thể chuyển từ cực kỳ tích cực sang tiêu cực.

Ngay bây giờ, RBNZ đang dừng một động thái như vậy để ủng hộ kích thích tiền tệ khác các biện pháp. Nhưng các ngân hàng lớn phản đối mạnh mẽ lãi suất âm, lập luận rằng họ đã thành công hạn chế ở nước ngoài và công nghệ ngân hàng của đất nước không đáp ứng được.

Tuy nhiên, đối với ngân hàng trung ương, nó vẫn là một lựa chọn để kích thích chi tiêu, đầu tư và việc làm như một phần của quá trình phục hồi COVID-19. Bằng cách giảm chi phí đi vay, hoạt động kinh tế sẽ tăng lên - hoặc lý thuyết là như vậy.

Những nước chuyển sang chính sách tiền tệ khác thường bao gồm Nhật Bản, Thụy Sĩ và Liên minh châu Âu. Phạm vi tỷ giá âm từ –0.1% đến –0.8% đối với các hạng tiền gửi ngân hàng trung ương được chọn.

Trong quá khứ, những thay đổi về tỷ giá tiền mặt liên quan đến những thay đổi của lãi suất cho vay và tiền gửi. Ví dụ: 25-điểm cơ bản tỷ lệ tiền mặt giảm xuống có thể dẫn đến tiết kiệm lãi suất hàng năm là 2,500 đô la cho khoản vay 1 triệu đô la NZ.

Tuy nhiên, với mức lãi suất thấp hiện tại, những thay đổi này không còn được tiếp tục - hạn chế đáng kể quyền hạn của RBNZ.

Có, ngân hàng trả tiền cho bạn vay

Nghe có vẻ điên rồ, nhưng nếu lãi suất cho vay là âm và bạn vay một khoản tiền chỉ với lãi suất, ngân hàng thực sự trả lãi cho bạn mỗi kỳ. Ví dụ: Ngân hàng Jyske ở Đan Mạch là cung cấp các khoản thanh toán lãi suất âm bằng cách giảm kỳ hạn trả nợ một cách hiệu quả.


 Nhận thông tin mới nhất từ ​​Nội tâm


Các ngân hàng nên thoải mái đưa ra lãi suất âm cho người đi vay nếu bản thân các ngân hàng có tiền tiết kiệm và các nguồn tài trợ khác với lãi suất thậm chí còn thấp hơn.

Nhưng đây là vấn đề: tại sao người gửi tiết kiệm lại trả tiền cho ngân hàng để chấp nhận tiền gửi? Đầu tiên, họ có thể giữ các khoản đầu tư của mình bằng tiền mặt với lãi suất bằng XNUMX thay vì trả ngân hàng. Thứ hai, họ có thể chọn đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn với lãi suất dương.

Do đó, chỉ những người gửi tiền rất lớn (với khả năng dự trữ tiền mặt hạn chế) mới có xu hướng để tiền của họ vào các ngân hàng có lãi suất âm, trong khi những người gửi tiền bình thường nhận được lãi suất bằng XNUMX hoặc hơn.

Nhưng liệu tỷ lệ âm có hoạt động không?

Có thể cho rằng, kỷ nguyên của chính sách tiền tệ như một công cụ để kích thích hoạt động và đầu tư kinh tế đã kết thúc. Tỷ lệ âm không nhất thiết chuyển thành đầu tư hiệu quả và tăng trưởng.

Các quốc gia tăng trưởng tiêu cực đã không mang lại mức tăng chi tiêu và đầu tư như mong đợi. Hơn nữa, khó khăn trong việc chuyển lãi suất âm cho người gửi tiền có nghĩa là lãi suất cho vay và tiền gửi không còn tuân theo tỷ giá tiền mặt.

Điều này cũng rõ ràng ở Úc, nơi tỷ lệ tiền mặt giảm từ 0.25% xuống 0.15% đã không được truyền lại cho người vay thế chấp, ngoại trừ ở những khu vực biệt lập như các khoản vay lãi suất cố định.

Biểu đồ dưới đây so sánh tỷ lệ thay đổi trung bình của các khoản thế chấp với tỷ lệ tiền mặt của New Zealand, với khoảng cách ngày càng tăng theo thời gian. Biểu đồ của Úc và các nền kinh tế phát triển khác sẽ có thể so sánh được.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã khuyến cáo người đi vay thay đổi người cho vay nếu họ không thông qua việc cắt giảm lãi suất. Nhưng có rất ít ngân hàng trung ương có thể làm để bù đắp những gì là một vấn đề hệ thống.

Những rủi ro là gì?

Lãi suất âm khó có thể là phản ứng phù hợp với các cú sốc COVID hiện tại. Thay vì dẫn đến chi tiêu cao hơn, chúng ta có xu hướng thấy điều ngược lại - tiết kiệm hơn.

Tuy nhiên, về lâu dài, người gửi tiền sẽ tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn và chuyển tiền của họ sang các loại tài sản rủi ro hơn, bao gồm thị trường nhà ở, điều này sẽ đẩy giá lên và giảm khả năng chi trả cho người mua mới.

Hầu hết các nhà kinh tế đồng ý lạm phát không phải là một mối quan tâm hiện nay. Nhưng về trung hạn thì sao? Nếu lãi suất tăng trở lại, các khoản thế chấp có đòn bẩy cao có thể khó được giải quyết.

Dù bằng cách nào, tỷ giá âm không phải là giải pháp lâu dài cho những thách thức kinh tế hiện nay. Chúng ta cần tìm cách làm cho nền kinh tế quốc gia trở nên linh hoạt hơn, cần ít can thiệp giải cứu hơn.

Sự mong manh của chuỗi cung ứng và sự dịch chuyển vẫn còn hạn chế của lao động, hàng hóa và dịch vụ cần được ưu tiên. Các công nghệ mới có thể trở thành chìa khóa - những đổi mới cho phép làm việc tại nhà và tổ chức các hoạt động trực tuyến đã cứu toàn bộ ngành công nghiệp.

Ngoài ra, bản thân hệ thống ngân hàng cũng cần cải cách. Các ngân hàng hoạt động dựa trên giả định về những cú sốc ngàn năm một lần - nhưng chúng tôi đã chứng kiến ​​hai cú sốc trong 13 năm qua!

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, các bộ đệm an toàn trong hệ thống tài chính đã được đặt ra. Ví dụ, các yêu cầu về vốn ngân hàng được đặt ra cao, sẽ giảm xuống trong thời kỳ kinh tế suy thoái. Bây giờ có phải là thời điểm thích hợp để xử lý chúng hơn là yêu cầu chúng được duy trì?

Ngoài việc đạt đến tỷ lệ âm, nhu cầu xem xét lại các nguyên tắc cơ bản về kinh tế và tạo ra các hệ thống có khả năng chống chịu tốt hơn trước các cú sốc toàn cầu sẽ là bài học lâu dài của COVID-19.

Lưu ýConversation

Harry Scheule, Giáo sư, Tài chính, Trường Kinh doanh UTS, Đại học Công nghệ Sydney

Bài viết này được tái bản từ Conversation theo giấy phép Creative Commons. Đọc ban đầu bài viết.

Sách được đề xuất:

Vốn trong Hai-First Century
của Thomas Guletty. (Dịch bởi Arthur Goldhammer)

Thủ đô trong bìa cứng thế kỷ hai mươi của Thomas Guletty.In Thủ đô trong thế kỷ XXI, Thomas Piketty phân tích một bộ sưu tập dữ liệu độc đáo từ hai mươi quốc gia, từ tận thế kỷ thứ mười tám, để khám phá các mô hình kinh tế và xã hội quan trọng. Nhưng xu hướng kinh tế không phải là hành động của Thiên Chúa. Hành động chính trị đã kiềm chế sự bất bình đẳng nguy hiểm trong quá khứ, Thomas Guletty nói, và có thể làm như vậy một lần nữa. Một công việc của tham vọng phi thường, độc đáo và nghiêm ngặt, Vốn trong Hai-First Century định hướng lại sự hiểu biết của chúng ta về lịch sử kinh tế và đối mặt với chúng ta với những bài học nghiêm túc cho ngày hôm nay. Những phát hiện của ông sẽ biến đổi cuộc tranh luận và thiết lập chương trình nghị sự cho thế hệ tư tưởng tiếp theo về sự giàu có và bất bình đẳng.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.


Tài sản của thiên nhiên: Làm thế nào kinh doanh và xã hội phát triển bằng cách đầu tư vào thiên nhiên
của Mark R. Tercek và Jonathan S. Adams.

Tài sản của thiên nhiên: Làm thế nào kinh doanh và xã hội phát triển bằng cách đầu tư vào thiên nhiên của Mark R. Tercek và Jonathan S. Adams.Giá trị tự nhiên là gì? Câu trả lời cho câu hỏi này mà theo truyền thống đã được đóng khung trong các điều khoản về môi trường, đang cách mạng hóa cách chúng ta làm kinh doanh. Trong Thiên nhiên, Mark Tercek, Giám đốc điều hành của Tổ chức bảo tồn thiên nhiên và cựu chủ ngân hàng đầu tư, đồng thời là nhà văn khoa học Jonathan Adams cho rằng thiên nhiên không chỉ là nền tảng của sự thịnh vượng của con người, mà còn là khoản đầu tư thương mại thông minh nhất mà bất kỳ doanh nghiệp hay chính phủ nào cũng có thể thực hiện. Các khu rừng, vùng đồng bằng ngập nước và các rạn hàu thường được xem đơn giản là nguyên liệu thô hoặc là chướng ngại vật cần được giải tỏa, trên thực tế rất quan trọng đối với sự thịnh vượng trong tương lai của chúng ta là công nghệ hoặc luật pháp hoặc đổi mới kinh doanh. Thiên nhiên cung cấp một hướng dẫn thiết yếu cho sự thịnh vượng kinh tế của thế giới và sức khỏe của môi trường.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.


Vượt lên trên sự phẫn nộ: Điều gì đã xảy ra với nền kinh tế và nền dân chủ của chúng ta và cách khắc phục nó -- của Robert B. Reich

Ngoài OutrageTrong cuốn sách kịp thời này, Robert B. Reich lập luận rằng không có gì tốt xảy ra ở Washington trừ khi công dân được tiếp sức và tổ chức để đảm bảo Washington hành động vì lợi ích công cộng. Bước đầu tiên là xem bức tranh lớn. Beyond Outrage kết nối các dấu chấm, cho thấy lý do tại sao phần thu nhập và sự giàu có ngày càng tăng lên hàng đầu đã gây khó khăn cho công việc và tăng trưởng cho mọi người khác, làm suy yếu nền dân chủ của chúng ta; khiến người Mỹ ngày càng trở nên hoài nghi về cuộc sống công cộng; và biến nhiều người Mỹ chống lại nhau. Ông cũng giải thích lý do tại sao các đề xuất của hồi quy quyền của Hồi giáo đã sai và cung cấp một lộ trình rõ ràng về những gì phải được thực hiện thay thế. Đây là một kế hoạch hành động cho tất cả những ai quan tâm đến tương lai của nước Mỹ.

Bấm vào đây để biết thêm thông tin hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.


Điều này thay đổi mọi thứ: Chiếm phố Wall và Phong trào 99%
bởi Sarah van Gelder và nhân viên của CÓ! Tạp chí.

Điều này thay đổi mọi thứ: Chiếm lấy Phố Wall và Phong trào 99% của Sarah van Gelder và nhân viên của CÓ! Tạp chí.Đây Changes Everything cho thấy phong trào Chiếm lĩnh đang thay đổi cách mọi người nhìn nhận bản thân và thế giới, loại xã hội mà họ tin là có thể, và sự tham gia của chính họ vào việc tạo ra một xã hội hoạt động cho 99% thay vì chỉ% 1. Nỗ lực để pigeonhole phong trào phi tập trung, phát triển nhanh chóng này đã dẫn đến sự nhầm lẫn và hiểu lầm. Trong tập này, các biên tập viên của VÂNG! Tạp chí tập hợp các tiếng nói từ bên trong và bên ngoài các cuộc biểu tình để truyền đạt các vấn đề, khả năng và tính cách liên quan đến phong trào Chiếm phố Wall. Cuốn sách này có sự đóng góp của Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, và những người khác, cũng như các nhà hoạt động nghề nghiệp đã ở đó từ đầu.

Bấm vào đây cho thêm thông tin và / hoặc đặt mua cuốn sách này trên Amazon.



enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

theo dõi Nội bộ trên

facebook-iconbiểu tượng twitterbiểu tượng rss

 Nhận tin mới nhất qua email

{Emailcloak = off}

Hỗ trợ một công việc tốt!

TỪ BÀI VIẾT

Bản tin Nội bộ: Tháng 11 29, 2020
by Nhân viên nội tâm
Tuần này, chúng ta tập trung vào việc nhìn mọi thứ khác đi ... nhìn từ một góc độ khác, với tâm hồn rộng mở và trái tim rộng mở.
Tại sao tôi nên bỏ qua COVID-19 và tại sao tôi không
by Robert Jennings, InnerSelf.com
Vợ tôi Marie và tôi là một cặp vợ chồng hỗn hợp. Cô ấy là người Canada và tôi là người Mỹ. Trong 15 năm qua, chúng tôi đã trải qua mùa đông ở Florida và mùa hè ở Nova Scotia.
Bản tin Nội bộ: Tháng 11 15, 2020
by Nhân viên nội tâm
Tuần này, chúng ta suy nghĩ về câu hỏi: "chúng ta đi đâu từ đây?" Cũng giống như với bất kỳ nghi thức thông hành nào, dù là lễ tốt nghiệp, kết hôn, sinh con, một cuộc bầu cử quan trọng, hay việc mất (hoặc tìm thấy) một…
Mỹ: Đưa toa xe của chúng tôi ra thế giới và các vì sao
by Marie T Russell và Robert Jennings, InnerSelf.com
Chà, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ hiện đang ở phía sau chúng ta và đã đến lúc phải chứng kiến. Chúng ta phải tìm ra điểm chung giữa trẻ và già, Dân chủ và Cộng hòa, Tự do và Bảo thủ để thực sự làm cho…
Bản tin của InsideSelf: Tháng 10 25, 2020
by Nhân viên nội tâm
"Khẩu hiệu" hoặc tiêu đề phụ của trang web InnerSelf là "Thái độ mới --- Khả năng mới", và đó chính xác là chủ đề của bản tin tuần này. Mục đích của các bài báo và tác giả của chúng tôi là…