Là tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương là một cuộc cách mạng trong ngân hàng?

Là tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương là một cuộc cách mạng trong ngân hàng?

Một số ngân hàng trung ương, bao gồm Ngân hàng Anh, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Ngân hàng Canada và Cục Dự trữ Liên bang, đang khám phá khái niệm phát hành tiền tệ kỹ thuật số của riêng họ, sử dụng công nghệ blockchain được phát triển cho Bitcoin. Nghi ngờ bình luận viên nghi ngờ rằng mục tiêu chính của họ là loại bỏ tiền mặt, thiết lập cho chúng tôi lãi suất âm (chúng tôi trả cho ngân hàng để giữ tiền gửi của chúng tôi thay vì ngược lại).

Nhưng Ben Broadbent, Phó Thống đốc Ngân hàng Anh, đặt ra một sự quay vòng tích cực hơn về nó. Ông nói rằng Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương có thể thay thế tiền hiện được tạo ra bởi các ngân hàng tư nhân thông qua việc cho vay dự trữ phân đoạn của nhóm - và điều đó có nghĩa là 97% lượng cung tiền lưu thông. Thay vì đặt ra ngoài vòng pháp luật do ngân hàng tạo ra, vì các nhà cải cách tiền bạc đã thúc giục từ lâu, ngân hàng dự trữ phân đoạn có thể bị lỗi thời chỉ đơn giản là do sự tiêu hao, được đặt trước bởi một bẫy chuột tốt hơn. Nhu cầu lãi suất âm cũng có thể được loại bỏ, bằng cách cung cấp cho ngân hàng trung ương nhiều công cụ trực tiếp hơn để kích thích nền kinh tế.

Cuộc cách mạng Blockchain

Cách thức hoạt động của blockchain đã được Martin Hiesboeck giải thích trong một bài viết 2016 tháng 4 có tiêu đềBlockchain là phát minh đột phá nhất kể từ khi có Internet":

Blockchain là một cách đơn giản nhưng khéo léo để truyền thông tin từ A đến B một cách hoàn toàn tự động và an toàn. Một bên tham gia giao dịch bắt đầu quá trình bằng cách tạo một khối. Khối này được xác minh bởi hàng ngàn, có lẽ hàng triệu máy tính được phân phối trên mạng. Khối được xác minh được thêm vào một chuỗi, được lưu trữ trên mạng, tạo ra không chỉ là một bản ghi duy nhất, mà là một bản ghi duy nhất với một lịch sử duy nhất. Làm sai lệch một bản ghi sẽ có nghĩa là làm sai lệch toàn bộ chuỗi trong hàng triệu trường hợp. Điều đó là gần như không thể.

Trong một bài phát biểu tại Trường Kinh tế Luân Đôn vào tháng 3 2016, Phó Thống đốc Ngân hàng Anh Ben Broadbent chỉ ra rằng một loại tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) sẽ không loại bỏ tiền mặt thực tế. Chỉ có cơ quan lập pháp mới có thể làm điều đó và công nghệ blockchain sẽ không cần thiết để loại bỏ nó, vì hầu hết tiền đã là kỹ thuật số. Điều độc đáo và có khả năng cách mạng về một loại tiền tệ blockchain quốc gia là gì nó sẽ loại bỏ sự cần thiết của các ngân hàng trong hệ thống thanh toán. Theo một bài báo 2016 tháng 7 tại The Wall Street Journal về đề xuất của CBDC:

[M] oney sẽ tồn tại dưới dạng điện tử bên ngoài tài khoản ngân hàng trong ví kỹ thuật số, giống như các ghi chú ngân hàng thực tế. Điều này có nghĩa là các hộ gia đình và doanh nghiệp sẽ có thể bỏ qua các ngân hàng hoàn toàn khi thanh toán cho nhau.

Không chỉ hệ thống thanh toán mà việc tạo tiền thực tế còn được các ngân hàng tư nhân phối hợp ngày nay. Gần như 97% nguồn cung tiền được tạo ra bởi các ngân hàng khi họ cho vay, như Ngân hàng Anh thừa nhận trong một báo cáo về vụ đánh bom trong 2014. Tiền kỹ thuật số chúng tôi chuyển bằng séc, thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ đại diện đơn giản là IOU hoặc lời hứa thanh toán của ngân hàng. Một CBDC có thể thay thế các khoản nợ ngân hàng tư nhân này bằng các khoản nợ của ngân hàng trung ương. CBDC là tương đương kỹ thuật số của tiền mặt.

Tiền được ghi trên một blockchain được lưu trữ trong ví kỹ thuật số của người dùng, người của người mang tiền, an toàn khỏi bị tịch thu như tiền mặt trong ví thật. Nó không thể được vay, thao túng hoặc suy đoán bởi các bên thứ ba nhiều hơn số đô la vật chất có thể. Tiền vẫn còn dưới sự kiểm soát duy nhất của chủ sở hữu cho đến khi chuyển cho người khác, và chuyển đó là ẩn danh.

Thay vì gọi một CBDC là một loại tiền kỹ thuật số, thì Broadbent nói, một thuật ngữ tốt hơn cho công nghệ cơ bản có thể là thanh toán bù trừ ảo phi tập trung và đăng ký tài sản.

Nhưng không thể phủ nhận công nghệ là tiểu thuyết. Về mặt triển vọng, nó cung cấp một cách hoàn toàn mới để trao đổi và nắm giữ tài sản, bao gồm cả tiền.

Ngân hàng trên đám mây

Một khả năng mới lạ mà ông gợi ý là mọi người đều có thể giữ một tài khoản tại ngân hàng trung ương. Điều đó sẽ loại bỏ nỗi sợ hãi của các hoạt động ngân hàng và các khoản bảo lãnh, cũng như sự cần thiết của bảo hiểm tiền gửi, vì ngân hàng trung ương không thể hết tiền. Tài khoản có thể được giữ tại ngân hàng trung ương không chỉ bởi những người gửi tiền nhỏ mà bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn, loại bỏ cần cho thị trường repo tư nhân để cung cấp một nơi an toàn để đậu quỹ của họ. Đó là một hoạt động trên thị trường repo, chứ không phải hệ thống ngân hàng thông thường, đã gây ra cuộc khủng hoảng ngân hàng sau sự sụp đổ của Lehman Brothers tại 2008.

Các ngân hàng tư nhân có thể được tự do thực hiện như họ làm bây giờ. Họ sẽ chỉ có ít tiền gửi hơn, vì những người gửi tiền với tùy chọn ngân hàng tại ngân hàng trung ương cực kỳ an toàn có thể sẽ chuyển tiền của họ đến tổ chức đó.

Đó là vấn đề mà Broadbent thấy trong việc cho phép mọi người truy cập vào ngân hàng trung ương: có thể có một cuộc chạy đua lớn vào các ngân hàng khi người gửi tiền chuyển tiền của họ ra. Nếu vậy, thanh khoản sẽ đến từ đâu để hỗ trợ các khoản vay ngân hàng? Ông nói rằng hoạt động cho vay có thể bị suy giảm nghiêm trọng.

Có lẽ, nhưng đây là một ý tưởng khác. Điều gì xảy ra nếu ngân hàng trung ương thay thế không chỉ các khoản ký gửi mà cả chức năng cho vay của các ngân hàng tư nhân? Một sổ cái phân tán phổ quát được thiết kế như cơ sở hạ tầng công cộng có thể biến IOU của người vay thành tiền ăn tiền giống như cách các ngân hàng hiện nay - và làm điều đó rẻ hơn, hiệu quả và công bằng hơn thông qua người trung gian ngân hàng.

Làm cho dự trữ phân số cho vay lỗi thời

Ngân hàng Anh đã xác nhận rằng các ngân hàng không thực sự cho vay tiền của người gửi tiền của họ. Họ không tái chế tiền của những người tiết kiệm trên mạng mà thực sự tạo ra tiền gửi khi họ cho vay. Ngân hàng biến IOU của người đi vay thành tiền có thể kiểm tra được, mà sau đó họ trả lại cho người vay tiền lãi. Một sổ cái phân tán, công khai có thể thực hiện điều này bằng cách hợp đồng thông minh, trên nền tảng đám mây trên mạng xã hội. Không cần phải tìm kiếm những người tiết kiệm trên mạng. Người đi vay chỉ đơn giản là người kiếm tiền từ lời hứa của chính mình để trả nợ, giống như bây giờ khi anh ta vay tiền tại một ngân hàng tư nhân. Vì anh ta sẽ rút từ giếng không đáy của ngân hàng trung ương, nên sẽ không sợ ngân hàng hết thanh khoản trong hoảng loạn; và sẽ không cần phải vay qua đêm để cân đối sổ sách, với rủi ro là những khoản vay ngắn hạn này có thể không có ở ngày hôm sau.

Để nhắc lại: đây là những gì các ngân hàng làm bây giờ. Ngân hàng là không phải trung gian nhận tiền gửi và cho vay chúng ra. Khi một ngân hàng phát hành một khoản vay để thế chấp, nó chỉ cần ghi số tiền vào tài khoản của người vay. Người vay viết một tấm séc cho người bán của mình, được gửi vào ngân hàng của người bán, nơi nó được gọi là tiền gửi mới của người Hồi giáo và được thêm vào dự trữ vượt mức của Ngân hàng đó. cần thiết để cân bằng sổ sách của nó, trả lại tiền vào sáng hôm sau. Toàn bộ Rigmarole được lặp lại đêm tiếp theo, và tiếp theo và tiếp theo.

Trong một hệ thống blockchain công khai, trò chơi vỏ này có thể được phân phối. Người vay sẽ là chủ ngân hàng của chính mình, biến lời hứa của chính mình để trả nợ thành tiền. Các hợp đồng thông minh có thể được mã hóa vào blockchain có thể khiến các giao dịch này tuân theo các điều khoản và điều kiện tương tự như các khoản vay hiện nay. Sự tín nhiệm có thể được thiết lập trực tuyến, giống như với các ứng dụng tín dụng trực tuyến hiện nay. Hình phạt có thể được đánh giá cho việc không trả tiền như hiện tại. Nếu người vay không đủ điều kiện vay từ cơ sở tín dụng công, anh ta vẫn có thể vay trên thị trường tư nhân, từ các ngân hàng tư nhân hoặc nhà đầu tư mạo hiểm hoặc quỹ tương hỗ. Sự thiên vị và tham nhũng có thể được loại bỏ, bằng cách loại bỏ sự cần thiết của một người trung gian ngân hàng làm người gác cổng cho bộ máy tín dụng công cộng. Các khoản phí được trích xuất bởi một đội ngũ các nhà cung cấp dịch vụ cũng có thể được loại bỏ, bởi vì blockchain không có chi phí giao dịch.

Trong một blog dành cho nhân viên của Ngân hàng Anh có tiêu đềTiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương: Sự kết thúc của chính sách tiền tệ như chúng ta đã biết?Nghiêng, Marilyne Tolle cho rằng nhu cầu thao túng lãi suất cũng có thể được loại bỏ. Ngân hàng trung ương sẽ không cần công cụ gián tiếp này để quản lý lạm phát bởi vì nó sẽ kiểm soát trực tiếp nguồn cung tiền.

Một CBDC trên một sổ cái phân tán có thể được sử dụng để kích thích kinh tế trực tiếp theo một cách khác: thông qua việc tạo điều kiện thanh toán cổ tức quốc gia phổ quát. Thay vì gửi hàng triệu kiểm tra cổ tức, công nghệ blockchain có thể thêm tiền vào tài khoản ngân hàng tiêu dùng với một vài lần nhấn phím.

Siêu lạm phát? Không.

Sự phản đối có thể được nêu ra rằng nếu mọi người đều có quyền truy cập vào các cơ sở tín dụng của ngân hàng trung ương, bong bóng tín dụng sẽ xảy ra; nhưng điều đó thực sự sẽ ít xảy ra hơn so với hệ thống hiện tại. Ngân hàng trung ương sẽ tạo ra tiền trên sổ sách của mình để đáp ứng nhu cầu của người vay, giống như các ngân hàng tư nhân hiện nay. Nhưng các khoản vay cho đầu cơ sẽ khó thực hiện hơn, vì việc tận dụng tín dụng thông qua việc cải tổ tài sản thế chấp của các tài sản thế chấp trong thị trường repo sẽ bị loại bỏ phần lớn. Theo giải thích của nhà công nghệ phần mềm blockchain Caitlin Long:

Rehypothecation về mặt khái niệm tương tự như ngân hàng dự trữ phân đoạn vì một đô la tiền cơ sở chịu trách nhiệm cho một số đô la nợ khác nhau được phát hành so với cùng một đô la tiền cơ sở. Trong thị trường repo, tài sản thế chấp (như chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ) có chức năng như tiền cơ sở. . . .

Thông qua việc cải tổ, nhiều bên báo cáo rằng họ sở hữu cùng một tài sản cùng một lúc khi trong thực tế chỉ có một trong số họ thực hiện vì vì cuối cùng, chỉ có một tài sản như vậy tồn tại. Một trong những lợi ích quan trọng nhất của blockchains đối với các cơ quan quản lý là có được một công cụ để xem việc đếm kép đang diễn ra như thế nào (cụ thể là, chuỗi ký quỹ thế chấp của hồi giáo là bao lâu).

Blockchain loại bỏ trò chơi vỏ này bằng cách loại bỏ thời gian thanh toán giữa các giao dịch. Các giao dịch trên blockchain xảy ra trong thời gian thực, có nghĩa là tài sản thế chấp có thể ở một nơi duy nhất tại một thời điểm.

Một sự thay đổi trong ngân hàng

Martin Hiesboeck kết luận:

[B] lockchain sẽ không giết chết các ngân hàng, nhà môi giới và công ty thẻ tín dụng. Nó sẽ thay đổi mọi quy trình giao dịch mà bạn biết. Nói một cách đơn giản, blockchain loại bỏ sự cần thiết của các thực thể thanh toán bù trừ dưới mọi hình thức. Và điều đó có nghĩa là một cuộc cách mạng đang đến, một sự thay đổi cơ bản trên biển trong cách chúng ta làm kinh doanh.

Những thay đổi về cường độ đó thường mất vài thập kỷ. Nhưng Vương quốc Anh đã làm thế giới ngạc nhiên với lá phiếu Brexit mang tính cách mạng để rời khỏi EU. Có lẽ một giống mới của các nhà kinh tế tại Ngân hàng Anh sẽ làm chúng ta ngạc nhiên với một mô hình mới mang tính cách mạng cho ngân hàng và tín dụng.

Lưu ý

nâu ellenEllen Brown là một luật sư, người sáng lập của Học viện ngân hàng côngvà tác giả của mười hai cuốn sách, bao gồm cuốn sách bán chạy nhất Mạng lưới nợ. Trong Giải pháp Ngân hàng Công, Cuốn sách mới nhất của cô, cô khám phá mô hình ngân hàng nào thành công về mặt lịch sử và trên toàn cầu. Cô 200 + bài viết blog đang ở EllenBrown.com.

Sách của tác giả này

Mạng lưới nợ: Sự thật gây sốc về hệ thống tiền của chúng tôi và làm thế nào chúng ta có thể thoát khỏi Ellen Hodgson Brown.Mạng lưới nợ: Sự thật gây sốc về hệ thống tiền của chúng tôi và làm thế nào chúng ta có thể thoát khỏi
bởi Ellen Hodgson Brown.

Nhấn vào đây để biết thêm và / hoặc để đặt cuốn sách này.

Giải pháp Ngân hàng Công cộng: Từ Khổ hạnh đến Thịnh vượng của Ellen Brown.Giải pháp Ngân hàng Công cộng: Từ Khổ hạnh đến Thịnh vượng
của Ellen Brown.

Nhấn vào đây để biết thêm và / hoặc để đặt cuốn sách này.

Cấm y học: Điều trị ung thư không độc hại có hiệu quả đang bị ức chế? bởi Ellen Hodgson Brown.Cấm y học: Điều trị ung thư không độc hại có hiệu quả đang bị ức chế?
bởi Ellen Hodgson Brown.

Nhấn vào đây để biết thêm và / hoặc để đặt cuốn sách này.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

theo dõi Nội bộ trên

facebook-iconbiểu tượng twitterbiểu tượng rss

Nhận tin mới nhất qua email

{Emailcloak = off}