Tổng thống Trump sẽ trở lại miền Tây hoang dã của ngân hàng

Một luồng bình luận đã được đặt ra để giải thích thành công bầu cử của Donald Trump như là một phản ứng đối với toàn cầu hóa và chủ nghĩa mới. Nó chỉ ra một chủ đề của chủ nghĩa dân túy chống chủ nghĩa tư bản chạy từ Tổng thống đắc cử đến Bernie Sanders.

Trong phạm vi mà điều này là đúng, tuy nhiên, các cử tri của Trump có thể gặp bất ngờ. Một trong những cải cách hàng đầu của chính quyền sắp tới sẽ là hoàn tác các phản ứng pháp lý đối với cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Điều này không chỉ không phù hợp với các biện pháp tu từ trước bầu cử, mà còn có ý nghĩa cao đối với thị trường tài chính.

Phát hành các tác nhân tài chính từ xiềng xích của quy định nghe có vẻ hấp dẫn cho doanh nghiệp, nhưng cũng sẽ làm tăng nguy cơ của một cuộc khủng hoảng tài chính khác. Các chính sách của Trump có khả năng tạo ra một hệ thống tài chính năng động hơn, nhưng cực kỳ rủi ro, không chỉ ở Mỹ, mà trên toàn cầu.

Cụ thể, ông đã nói về việc dỡ bỏ Đạo luật Dodd-Frank, đưa ra quy định rộng rãi của ngành tài chính trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu. Điều này làm hài lòng các thị trường, nhưng có thể dẫn đến cùng một loại rủi ro đã gây ra cuộc khủng hoảng 2008.

Chấm dứt can thiệp nhà nước

Tổng thống đắc cử trang web chuyển đổi mới thành lập Tuyên bố: Nền kinh tế Dodd-Frank không hoạt động cho người dân lao động. Băng đỏ quan liêu và các nhiệm vụ của Washington, theo Trump, đã cản trở sự phục hồi kinh tế của Mỹ. Chính quyền mới hứa sẽ dỡ bỏ Dodd-Frank và thay thế nó bằng các chính sách mới để khuyến khích tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm.


đồ họa đăng ký nội tâm


Tuy nhiên, nó đã chính xác loại bỏ quy định này giữa các 1980 và giữa các 2000 là nguyên nhân chính của cuộc khủng hoảng. Đây là lý do tại sao Đạo luật Dodd-Frank bao gồm các điều khoản ảnh hưởng đến hầu hết mọi thị trường tài chính và trao quyền mới cho gần như mọi cơ quan quản lý tài chính liên bang ở Mỹ.

Nó được thiết kế để ngăn chặn rủi ro quá mức của các công ty và nhà đầu tư. Nó đưa ra quy định lớn hơn của Phố Wall và tăng sức mạnh của chính phủ để can thiệp trong trường hợp khủng hoảng lặp lại.

Nó cũng tạo ra một cơ quan giám sát người tiêu dùng để giám sát việc bán và tiếp thị các dịch vụ tài chính cho người tiêu dùng, chẳng hạn như các công ty thế chấp và người cho vay trả tiền có lợi nhuận trước cuộc khủng hoảng. Đây là ý tưởng của Thượng nghị sĩ Dân chủ tự do Elizabeth Warren và đã chỉ ra như một nguồn cơn thịnh nộ cho đảng Cộng hòa vì nó là biểu tượng của sự can thiệp của nhà nước vào thị trường tài chính.

Trên khối chặt

Chi tiết ít ỏi về những gì Dodd-Frank sẽ được thay thế bằng hiện tại. Một số dấu hiệu xuất phát từ các đề xuất của Đảng Cộng hòa nhằm làm suy yếu quy định sau khủng hoảng, mà đỉnh điểm là hóa đơn được giới thiệu bởi Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Jeb Hensarling vào đầu năm nay.

Kế hoạch Hensarling sẽ đặt ra các hạn chế cao đối với các cơ quan quản lý tài chính đang cố gắng viết các quy tắc mới và cung cấp cho các tổ chức tài chính lớn một cách để giảm bớt gánh nặng pháp lý. Các tổ chức như vậy sẽ được cung cấp tùy chọn từ chối một số giám sát của chính phủ nếu họ đồng ý giữ số vốn lớn hơn.

Một phần lớn Dodd-Frank đang bị loại bỏ bao gồm cả Cơ quan thanh lý có trật tự thông qua đó các cơ quan quản lý có thể đóng cửa các ngân hàng ốm yếu. Có lẽ biểu tượng hơn, Quy tắc của Volcker, khiến các ngân hàng không tham gia vào hoạt động tìm kiếm lợi nhuận được gọi là giao dịch độc quyền, cũng sẽ bị bãi bỏ. Và Quốc hội cũng có thể làm tê liệt cơ quan giám sát người tiêu dùng mới bằng cách kiểm soát cả ngân sách và quản lý. Nó cũng có thể mất khả năng cấm các sản phẩm tài chính mà họ cho là lạm dụng trực tiếp và khả năng thu thập dữ liệu tài chính của người tiêu dùng.

Mong đợi điều bất ngờ

Không phải là một cuộc tấn công vào các cơ quan chính phủ và bộ phận quan liêu và một phần của chính quyền Cộng hòa? Có lẽ. Nhưng trong chiến dịch bầu cử dài, nhiều điều bất ngờ đã xảy ra trong giai đoạn dân túy mới này của chính trị Mỹ.

Ví dụ, đảng Cộng hòa đã gia nhập lực lượng với phe cánh tả của đảng Dân chủ để yêu cầu phục hồi Đạo luật Glass-Steagall. Đây là một trong những phản ứng lập pháp quan trọng nhất đến những thất bại dẫn đến cuộc đại khủng hoảng, đặc biệt trong lĩnh vực ngân hàng. Những người ủng hộ đạo luật đã bị thuyết phục rằng các ngân hàng đã đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự bùng nổ không bền vững trên thị trường bất động sản và chứng khoán trong thời gian 1920.

Glass-Steagall đã ngăn các ngân hàng thương mại thực hiện các khoản vay và đầu tư không có căn cứ có thể dẫn đến bong bóng thị trường nhà đất. Nó cũng không khuyến khích các ngân hàng đầu tư vào chứng khoán làm suy yếu khả năng thanh toán của họ trong thời kỳ suy thoái của thị trường chứng khoán và ngăn họ cho vay để tài trợ cho việc mua chứng khoán.

Phải mất một vài bước nhảy vọt về trí tuệ từ việc ủng hộ sự trở lại của quy định 1930 cho đến việc tháo gỡ các phản ứng khủng hoảng sau 2008. Tuy nhiên, đây là hướng mà nhóm của Trump dường như đã thực hiện.

Các thị trường, không ngạc nhiên, có phản ứng tốt. Điều này sẽ không để ai thắc mắc. Với các quy định được áp dụng, các ngân hàng giảm chi phí tuân thủ và có thể tăng tỷ suất lợi nhuận. Ngành công nghiệp tài chính đã xem xét những tuyên bố đầu tiên của những người cầm quyền mới của nước Mỹ và thích những gì họ thấy.

Conversation

Giới thiệu về Tác giả

Ioannis Glinavos, Giảng viên cao cấp về Luật, Đại học Westminster

Bài viết này ban đầu được xuất bản vào Conversation. Đọc ban đầu bài viết.

Sách liên quan

at Thị trường InnerSelf và Amazon